郎咸平的《2009宏观经济形势分析与预测》的内容介绍及解析

郎咸平：2009宏观经济形势分析与预测 2009.1.17 深圳演讲 郎咸平 2008年是跌宕起伏的一年，2008年是让中国人悲喜交加的一年，过去的2008年也是世界陷入金融危机的一年，而这一年也正是我们今天的这位主讲嘉宾，他对中国经济的预演得到引证的一年，他就是经济学家郎咸平先生。郎咸平先生今天演讲的主题是2009宏观经济形势分析与预测。 郎咸平：首先我想给各位讲两个资料，第一个就是为什么从08年11月份开始，我们深圳和广东地区对外的贸易，或者出口订单大幅下跌，为什么是11月？另外，1月7号联想开始重组，你认为联想只是一个简单的重组吗？这是一个信号，或者讲的更具体一点，这是这一家公司进入09年之后一个极其悲观的信号，或者叫做一叶知秋。 而且各位从媒体上看过很多的报道，很多说下半年经济会恢复等等问题，你不要把这一切都归于国际金融海啸，国际金融海啸是一个原因，告诉你一个结论，从2008年11月份开始已经影响到我们中国，可是请各位再往前走，中国早就出问题了。2006年开始股市泡沫、楼市泡沫什么原因？你真的以为是由于我们经济发展更成功了，老百姓更富裕了，所以我们有更多的钱炒楼、炒股就造成泡沫吗？这个说法就是流动性过剩的解释，而且也是由于垄断性过剩的解释，促发了这几年宏观经济的调控。大家想想这个目标如果是错的怎么办？有没有可能你们在2006年所看到的泡沫现象根本就不是由于经济发展更成功了，老百姓更富裕了，所以有更多的钱炒股、炒楼，也就是说不是流动性过剩怎么办？那我可以告诉你，这几年宏观调控基本都是存在缺憾的。 从2008年8月份开始，中央政府做了180度大转弯，美其名曰是宏观调控，其实中国经济这几年从来没有过热，一些部门是过热的，就是和地方推动政府GDP有关的部门是过热的，其他的部门尤其是民营经济基本过冷。我国经济目前最大的问题，就在于2006年之前，我国制造业已经陷入危机，这就反映在了股市泡沫、楼市泡沫。这话什么意思呢？我的观点和一般人不一样，他们说流动性过剩，我不是这个观点，我认为2006年股市、楼市泡沫的原因，是因为我国投资营商环境05年急剧恶化，这样大量做制造业的不做了，就炒股、炒楼，所以我跟他们观点不同，他们认为是流动性过剩，我认为是制造业的回光返照。 我们中华民族是一个什么样的民族呢？是一个感觉非常良好的民族，而且是一个喜欢面对别人的问题，不喜欢面对自己的问题，甚至当美国发生金融海啸的时候，我们还变成一个乐善好施的民族，还想去帮助别人，你现在看哪个国家帮助别人的，这个主要就是对我们中国经济不理解，你根本不知道我们中国经济出了什么问题。我在这里告诉你一个结论，你不要担心欧美各国，他们只有一个危机，就是金融海啸，而且我承认金融海啸是百年一遇的，对他们是一个很大的危机，我告诉你，我们中国的问题是除了我们所面临的金融海啸之外，我们还有一个别人没有的问题，就是我们有第二个危机，叫做制造业危机。而制造业危机最佳的表现，就是2006年股市泡沫、楼市泡沫，本质就是告诉你制造业出了最大的问题，所以当时我们整个市场一片火热，对危机我们是缺乏认识的。 我对这种泡沫提出解释以后，到了2007年下半年我还写了一篇文章，叫做中国经济的八大危机，这篇文章点击率非常高，高达一亿次，就像我的人生一样很轰动，但是不受重视。 2009年和2010年整个走势如何？我想先从国际金融海啸说起，那么实际上我们对于国际金融海啸的分析都不太对，我们到现在还认为是因为次级债的因素造成国际金融海啸，我们又把问题过于简单化，这种观点有问题。简单讲，国际金融海啸的真正原因是因为它破坏了资本主义的灵魂，资本主义的灵魂是什么？资本主义的真正灵魂是用法制化环境，也就是严刑峻法所规范的信托责任，信托本身才是资本主义的灵魂。而为什么产生金融海啸？就是因为灵魂堕落了。 很久很久的美国，那是一个充满信托时代的美国，那个时刻掌握了资本主义的灵魂，有一群信用卓越的借款人去借款买房子，而且人不但信用卓著，更主要是他有信托责任，他的信托责任是什么？如果他还不起钱他不会借，这就是他的信托责任，他找到了中介，中介也充分发挥信托责任努力收集他的材料，包括税单、收入证明等等的。这个审核通过之后再交给银行做审核，银行继续审核，也是发挥自己的信托责任，等到一切都通过以后，就把一万美金借给这个人买房子。我们中国很多银行就到此结束，每个月等着坐收利息，可是美国不一样，美国的金融活动，大概就是这个时候才真正开始。也就是从银行开始所延伸出来的所有金融工具，我们就把它称为衍生性的金融工具。 一方面会怎么做？他把一万块债券卖出去，卖给美国政府的事业单位，包括房地美跟房利美，他们就是通过证券化帮美国老百姓买房子，或者卖给美国的证券公司，这些机构买到一万块债券之后会做什么？就以房地美跟房利美为例，他们就切成市场证券，就叫做证券化，每张是一千美元，所以加在一起就是一万美元，所以这些机构买了一万块债券之后，就把它转换成为10张债券加在一起还是一万块，这个债券就是衍生性的金融工具。 那么美国一家保险公司比如说AIG最近常常上新闻，他又进来做什么呢？这家公司你们10张债券，如果有一两张付不出利息的话，我帮你付，我给你提供保险怎么样？OK，太好了，所以这家公司就提供保险给这10张债券，因此开了10张保单。 所以请注意，原先只是1万块债权，后来就变成10张债券，再加上10张保单，一下多了20张衍生性金融工具，还不止如此，这些证券公司还把这些债券和其他的金融工具挂钩，包括美国的股市，或者国债，或者公司债一起挂钩。我们举个例子吧，你怎么挂钩，你和股票市场挂钩，假如今天估值是1万点，如果明天涨到1万5千点，他就给你50%的回报，当然扣很高的手续费，如果跌了，你不用付钱出来，他就把债券利息给你，这种方式很容易做到，就是利用所谓的看涨跌捆绑方式。捆绑之后又创造出一倍、两倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具，因此创建出一个伟大繁荣的美国金融市场，产品种类非常丰富，不但孕育了一个伟大的市场，同时孕育了一个伟大的华尔街，创造了华尔街神话。 请各位注意，这一切的基础，就在于那一个人，只要这个哥儿们按时付利息，整个链条都不会产生问题，而维系整个链条的基础就是信托责任。这个信托责任到底什么意思？尤其是在我们内地，要了解信托责任是非常艰难的，因为我们这么多年经济发展，我们只强调自私自利，我们从来不强调责任的。什么叫信托责任？那就是对于一个企业家而言，你对于国家、民族、股东的责任是什么？ 我们的很多国企老总讲，一个月赚2千块钱，做不好是应该的，因此我们很多学者发明出了“冰棍理论”，像冰棍一样慢慢熔化，与其让他熔化过，不如在他熔化前把这个企业送给老总好了，那么各位想一想，我们这么多年来什么时候强调过国企老总的信托责任呢？为什么你不强调信托责任？因为你从来不认为他做好是应该的，甚至认为做不好是应该的，什么原因呢？那是国家民族的错，是体制问题，统统推给别人，做好了就变成自己的，这就是我们这么多年的改革。 所以上次读者杂志采访说，郎教授，我们大学生特别自私自利跟冷漠，你认为我们应该怎么改变我们的教育，教育大学生呢？我就回答他，我说我们这一代人有什么资格教育别人，我们这一代人什么时候有对国家、民族和信托责任，我们想的很多都是国企老总想的，做不好是应该的，你有没有想到你做好是应该的，你曾经热爱这个国家和民族吗？这个时刻呢，请通俗解释什么叫信托责任？我可以告诉各位，我们就是这么样子长大的，我们就是这么样看待自己的，总认为东西不是自己的就做不好，我们是一个绝对自私自利的民族，我们所想到的都是自己自私自利的行为，甚至认为国企做不好，因为不是我的，是我的就能做好，这种思维让我们这一代国企老总特别自私自利，你不要认为说大话，请你看看美国。 我给举一个例子，2000年美国小布什刚上任的时候，他部分颁布了减免遗产税，可是你知道发生什么事吗？请你看看美国人的信托责任，突然之间纽约时报登出一篇广告，美国最有钱120人，包括你们熟悉的巴菲特、索罗斯等等，120个人写了一篇文章，就是向我们征收遗产税，就是绝对不允许美国总统不征遗产税的说法，因为这样会使得他们下一代不劳而获，这样让美国丧失了长久以来的竞争力，这是巴菲特说的一句话，他说小布什总统的做法，就好比2000年的奥运冠军，20年后请他的儿子再来当奥运角色，就是这样的，而不是选拔最好的奥运选手，而是选拔这个人的儿子20年之后再当奥运选手，如果你允许这样把遗产给我们下一代的话，那就好比20年我的儿子当了奥运会选手一样的荒谬，这种做法将使得美国永远丧失立国以来的长久竞争。 各位来宾这就是美国人的信托责任，你能相信他会这么说话吗？结果这些最有钱的人利用自己的影响力，影响国会不要通过这个法案，甚至巴菲特整个税负体制是不公平的，因为他的秘书付30%的税，他赚这么多钱才付17%，他认为不公平，这就是美国人的信托责任。叫做什么呢？具体一点讲就是美国人对国家、民族以及股东的信托责任，你拿他们心态跟我们比一比，你就不要怀疑人家为什么那么富强，因为他们把握了什么？资本主义的灵魂，你看看这些人的表现，做看看我们过去国企改革这种荒谬，你会很感慨的，就是我们这一代人把自私自利的思维，表露的发挥得是淋漓尽致，我想请问你如何教育你下一代？我们这一代就如此自私自利，你如何要求你的儿女不自私自利呢？我们这一代人对国家如此冷漠，你怎么让你的下一代不自私冷漠，因此你教育下一，你不仅教育你自己这一代，我们这一代问题多得不得了。 尤其讲到09年宏观经济形势，你讲了我一天课之后，我相信你心情会非常沉重，你爱你的子女吗？你想留什么给他？这是我今天下午5点钟之前想问的一句话，那么这种信托责任，一旦被破坏，他的后果是不堪设想的，就告诉各位来宾，他就是被破坏了。在08年发生过一件事，让全美国人非常震惊的市，有一家公司叫雷曼兄弟投资公司，一下午亏了20亿美金，而英国有一家银行想要收购它，用18亿美金收购它，你知道雷曼的高级主管说了什么话吗？他告诉英国的银行，你用18亿美金收购我可以，但是你先要付给我们20名高级主管20亿美金，这句话出来之后震撼了全美国，美国人根本不相信怎么会有这种人渣呢？你拿华尔街的心态和美国最有竞争的企业家相比，你可以理解，为什么美国人会如此之震惊，根本不相信会有这种人，你知道为什么吗？因为庞大繁荣的美国金融市场，孕育出了一个伟大的华尔街神话。而从这个时刻开始，人性变坏了，变贪婪了，慢慢开始忘却自己的信托责任，这就是雷曼兄弟投资公司为什么会不顾股东的利益，先满足自己，先让自己要25亿美金再说，这与我们国企老总有什么差别，这是震撼了美国。而且告诉各位，就是这批丧失信托责任的一批人，觉得钱赚的不够多，不够爽。你碰到这样贪婪之徒，你如何创造更多的财富呢？所以华尔街这些人渣就开始想，我要怎么创造更多的财富呢？该买房子的都买了，而且信托责任的人数目是有限的，想啊想啊，就想到一个好主意，就是他们开始找一些信用不好的人，甚至是缺乏信托责任的人，你们也来买房子。他们就给这一批取了一个名字叫做次级债。 这些人为什么缺乏信托责任呢？对于借款人而言，你明明知道你还不起钱还非得来借，那么就是这批次级债进入了市场，和过去一样，他们首先找到了中介机构，这个时候的中介机构，也缺乏信托责任，倒像我们的信托责任，干的事是跟我们一样的，违照证明啊，我讲到这儿发现你们没有什么反映，因为你们觉得本来就是这样子的，要不然要中介干吗？我看前面就是这样，你们薪水可能一个月在6000块钱，借款可能开8千，1万，弄一个假公章盖盖不就是这么回事吗？而且我发现这些人很多都是中国人？骗人一套一套的，因为到了法国更好骗，这批中介机构伙同次级债所有人拿着支票去骗银行，银行到现在也缺乏信托责任，他也不想进行审核，因为他也是一个过手，他也卖给别人，因此很轻松就把一万美金借出去了。后来银行把一万块债权卖给房地美和房利美，切成债券，就叫做衍生性的金融工具。然后金融公司跟这些公司又捆绑，又创造很多倍的金融工具过来，因此美国市场再一次富裕，因为华尔街神话可以几十年来不衰落，持续保持着华尔街的神话，一切都是非常的美好。 可是请各位注意，当你这个体系缺乏信托责任之后？你晓得是什么下场吗？那就是次级债所有人，当他开始付不起房贷之后，你晓不晓得缺乏信托责任是什么结果？那就是从此以后，次级债给这么庞大的美国金融市场加上了一个可怕的因素，叫做三聚氰氨。所以由于丧失信托责任，而给整个金融体系，加上三聚氰氨，这就是金融海啸，根本不是那么简单因为次级债，你把事情看的太简单了。三聚氰氨有多可怕，各位知道吗？请你想一想，当你碰到三聚氰氨的时候，你怎么想？你根本就不能理解，怎么会有这种人呢？为了赚钱而害死婴儿的，在人类历史是上绝无仅有的。 所以你就对牛奶开始丧失信心，就不喝牛奶了，而你不喝牛奶必然结果是什么？牛奶工业全线崩溃，同理可推，为什么这次金融海啸冲击这么大？就是因为当美国人或者欧洲人发现他们的牛奶里面也有三聚氰氨，所以他们也不喝牛奶，而他们不喝牛奶的结果呢？那就是他们的牛奶工业从此以后完全崩溃，请问你，他们的牛奶是什么？就是这个庞大的美国金融市常当他们发现他们庞大的金融市场当中有三聚氰氨之后，他们就对他们的金融体系，对他们牛奶丧失信心，而对他们牛奶丧失信心，结果他们不喝牛奶，而不喝牛奶的结果，那就是美国的金融体系将像我们牛奶工业一样全线崩溃，而金融体系崩溃的结果，我告诉你就是资本主义的全线崩溃，就是这么简单，因为你破坏了资本主义的灵魂。破坏的结果就是资本主义的全线崩溃，所以事情才会这么严重。 你听我这么讲，你应该在内地第一次听过，因此大家都不了解这一点，很多人讲金融海啸这个事情，次级债数量多大，总是可以解决的，你太简单了，你真的不理解什么叫信托责任？你真的不理解他们是如何破坏了这个金融体系，因为三聚氰氨，所以事情就是这么严重，请问各位来宾，美国政府在危机的时刻什么态度？你觉得他会把这些问题推给市场去解决吗？你还记不记得2008年我们政府开始救市的时候，我们的专家学者说了什么？哎呀，不要救，不要救，为什么不要救呢？让市场去解决，不要干预市场化运作，你们还记得吗？整个胡说八道，中国有市场吗？你认为政府退出就有市场吗？我告诉你你把市场看的太简单了，市场是需要政府细心培育一起构建的，你还记不记得我们过去怎么讲？哎呀，你们企业不要去找市长，要去找市场，听过没有，胡说八道，这些问题才造成了06年楼价上涨。 我请问各位美国政府如何解决？美国政府在这个时刻，没有把问题推给市场，让市场去解决，而且拿美国跟我们相比，他的市场化应该更到位，他们更应该推给市场，他们更是所谓的资本主义国家，他们怎么处理问题的？他们不但没有推给市场，而且政府当机立断提出7千亿美金救市，你不觉得很奇怪吗？你不要觉得奇怪，因为我们已经进入了新的层面，这个新的层面已经取代了市场化三个字，我们取了一个名字叫工商链条的新时代来临，工商链条这四个字已经取代了市场化，就是从今而后，我相信在这个地球上不会再有人把问题推给市场，因为市场解决不了问题，为什么解决不了？因为今天已经进入到一个前所未有的工商链条的新时代。 什么叫做工商链条？简单的讲所谓的工商链条，当一个部门发生危机以后，如果这个政府不帮助这个部门，那就一定会产生多米诺骨牌的效应，这个话讲的不清楚，所以我就把这个链条套在美国身上，我相信你就理解了。请大家注意，如果美国政府这一次不出面救市，是什么结果？那就是第一张骨牌是美国金融体系的崩溃，如果你不就是，那么将冲击第二张骨牌，造成美国人信心的丧失，再冲击第三张骨牌，消费全面下降，再冲击第四张骨牌，企业破产，再冲击第五张骨牌，失业，再冲击第六张骨牌，消费下降，从而形成消费下降的恶性循环。 那么美国政府在做什么呢？美国政府的做法听清楚了，就是斩断工商链条，设立防火墙，马上解决掉，否则第二长、第三张、第四张骨牌倒下，斩断工商链条，设立防火墙。他具体怎么做？他具体的做法就是直接从口袋拿出钱来帮助这些银行，比如我刚刚讲的，AIG保险公司，开了10张保单，次级债不给钱，他们也赔了，一家赔了多少钱呢？赔了850亿美金，花旗银行，花钱购买了被三聚氰氨所污染的资产，买了多少呢？买了3060亿美金，一下就亏了200亿美金，摇摇欲坠，现在都不行了。美国政府怎么做？美国政府口袋拿出850亿美金给AIG，再拿200亿美金给花旗银行，兄弟，你给我们挺住，不要倒闭，只要他们不倒闭，就能够设立防火墙，就能够斩断工商链条，其他部门不要受到影响。 下面就讲讲让你们痛苦的事，看你们面相就是一个被套牢的样子（笑），其实你们早就应该听我的了，因为流动性过剩，老百姓更富裕了，所以才炒楼、炒股都是错的，我把你们痛苦放在中国的工商链条，我告诉你，你什么都明白了。今天是1月17号来了，已经来不及了，你07—08年听我演讲，对你还有帮助，你还可以赚一笔，现在我也帮不了你，但是我可以保证让你们死的明明白白的。 我就告诉你，你为什么犯错误，你们在06年所碰到的楼市泡沫跟股市泡沫，其实就是工商链条的第二张骨牌。第一张骨牌是什么？那就是从05年到06年所开始的，我国制造业所面临的投资营商环境急速恶化，而且你注意，我前面告诉你了，当我们制造业碰到危机的时刻，我们政府什么态度？找市场不要找市长，而且这两年我们地方政府对于企业的冷漠我感觉很寒心，不管什么结果呢？企业的投资营商环境急速恶化的结果。大量资金不做制造业，拿出来干什么呢？炒楼、炒股了，从而冲击第二章骨牌，形成股市泡沫，楼市泡沫，请各位想一想2000年之前大家听我一句话。 如果真的设立防火墙第二张牌也不会倒下，因此就不会有股市泡沫，楼市泡沫，所以你知道我犯了什么错吗？2、3年之前政府误判了。误判使得第二张骨牌倒下，形成股市泡沫。那么由于制造业回光返照，就造成了第三张骨牌，就是楼价下跌，就造成09年的全面停顿。由于是回光返照，所以第四张骨牌一定倒下，那就是08年你们所见证的一切，就是制造业的倒闭。 你还不救市，还不斩断工商链条，我告诉你第五张工商链条就倒下，就是失业，那第五张还不斩断，那第六张出来了。 当把这一切换成工商链条之后，你发现这一切都是可以避免的，我们有三个误判，第一张骨牌是政府的误判，误判的结果造成整个工商链条的全面崩塌。而第二张骨牌倒下，使得中小股民误判，使得地产商误判，误判的结果一定要付出代价，这一切都可以避免，你设想一下2、3年之前我们政府就能运用现在的四大手段，还有电器的以旧换新，渠道的强化，等等这些政策，如果在三年之前推出，这一切都不会发生，第二张骨牌也不会倒下，就不会有股市泡沫、楼市泡沫，既然第二张不倒下，第三就不会倒下，这一切都可以避免，只是三个误判，是误判就一定要付代价。 这么一比较下来，你突然发现一个什么结果呢？那就是当我谈到中国工商链条的时候，你们注意到没有，我根本还没有谈到美国的金融危机。所以我告诉你，就算没有国际金融海啸，06年开始的泡沫，就已经注定着我国经济是这么缓慢的下跌，有了金融海啸，那就是我们更快的萧条，没有什么差别，反正一定会进入。 下面一个话题是你们最关切的，没有国际金融海啸，我们是逐渐下滑，一碰到金融海啸，我们是迅速进入萧条，你们一定想知道什么时候有拐点，也就是说当中国的工商链条和欧美工商链条挂钩的时刻开始就是拐点，什么时候挂钩？08年11月挂的钩，可是为了解释如何挂钩，我们还需要做更多的功课，才具备足够的知识来理解这个挂钩，非常的复杂。当美国政府提出7千亿救市方案之后，美国众议院当场否决，因为美国众议院这样讲，美国老百姓根本就不能理解，你凭什么拿纳税人的钱去帮助那些制造三聚氰氨的华尔街。而众议院否决该议案的结果，就是由美国带头，全球股价暴跌，可是可恨的是什么？我们中国的股市跌的更多，为什么？因为我们问题比别人严重。 而当全球股价大跌之后，美国老百姓理解了，闯祸的确实是华尔街的人渣们，没错，如果你不救他的话，透过整个工商链条的崩溃，透过失业而使得美国老百姓买单，美国老百姓痛苦地发现了这个事实，最后含恨的同意美国政府的救市。 美国政府7千亿美元救市，欧美2千亿救市，而且欧美联合降低利率，希望斩断工商链条，设立防火墙，请问一下当时发生的什么事？按照我们原先的说法，他们的救市方案，就是斩断工商链条，设立防火墙是吧，应该是好消息是吧。结果10月上旬全球股价持续暴跌，美国股票市场一个星期就跌了20%多，而美国市场从08年年初跌到08年10月上旬，一下就跌走了8.5万亿美元，那是中国05、06、07三年GDP的总和，美国一下就跌光了。 为什么？你不是斩断工商链条，设立防火墙了吗？为什么股价照跌，跌的这么凶，在这里我告诉各位，只有三聚氰氨的理论才能够解释，由于是非常复杂的过程，我做了很多研究，发现就是跟三聚氰氨吻合，其他都解释不了。 如果真的从理论做解释，那是非常枯燥的现象，那么请你想一想， 当你碰到三聚氰氨时，你什么心态？你就开始对于牛奶工业完全丧失信心，你不喝牛奶了。同理可推一下美国人，他们的银行也是老百姓，当他们碰到三聚氰氨的时候，他们对于他们的牛奶工业也是他们的金融市场立刻丧失信心，所以他们也不喝牛奶了，不喝牛奶什么结果？那就是我们发现在10月上旬，美国的银行既然把钱抠在手上，他对于金融体系，他们的牛奶工业完全丧失信心，因为他就不借钱给企业做短期融资，举个例子，美国银行体系在10月份就是没借给地产商一毛钱，他过去一定借的。现在这么想了，把钱借给企业，倒闭了怎么办，不还我怎么办？过去不是这样想的，可是由于三聚氰氨，他再也没有信心。想着别的银行，拆借给你的，你如果也倒闭了怎么办？想这个事了，最好的办法就是不借。 但是当银行把钱抠在手上不借出去是什么结果呢？那就像我们牛奶工业一样，全线崩溃，当你把钱抠在手上，为什么是金融市场全线崩溃呢？因为企业借不到短期融资的结果，他不能发工资，而银行拆不到短期借款是什么结果？银行一项是大进大出，一旦碰到入不敷出，同样都要向银行拆借，如果拆借不到，很简单，你会因为资金链断裂而倒闭，你突然发现和我们中国三聚氰氨故事是一样的，而且是一模一样的。由于三聚氰氨使得美国银行从业人员对于金融体系，也就是他们牛奶体系完全丧失信心，丧失信心就不喝奶娘，他们不喝牛奶，那就是不借钱给企业当短期融资，也不给银行做短期拆借。下一步是什么呢？下一步就是牛奶工业，他们金融体系将完全崩溃，就是这么具体。这就是为什么全球股价大跌。 那两个星期我就没有睡好，因为我有一笔钱存在美国的银行里，这是唯一的原因，就在10月上旬，股价暴跌，象征着资本主义全部崩溃，这是当时我的结论，我亲眼见证这个事件发生的前夕。 而且我再告诉各位，06年我们开始的股市泡沫，楼市泡沫来源于制造业危机，制造业危机都是慢慢发生的，农业危机也是慢慢发生的，我们都有时间去改正错误，当然我们没有改，我们有时间可以改正错误，可是金融危机只要一来，那是马上倒的，你改都来不及，就在这个时刻，有一个小国家叫做冰岛倒下了，因为它太小，它只有32万人，冰岛人均GDP全球排名第四，还超过美国，是一个非藏富裕的国家。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:25:26 冰岛政府呼吁全国老百姓从今天开始下海，不是经商，是捕鱼。我觉得这还可以，因为冰岛只有32万人口，如果他们去捕鱼的话，鱼的数目肯定比较多，还可以吃得饱，如果发生在我们身上就比较麻烦了，我们13亿人口，肯定比鱼的数目多。而且我觉得冰岛这个国家很有意思，这个事件发生之后，冰岛老百姓就抱怨，早上起来就像被丢进监牢的感觉，但是问题是他们不知道犯了什么错，所以上个星期有趣的事情发生了，有一天早上他们总理提着菜篮子买菜，被老百姓看见了，被他们围起来打了一顿，我讲的都是真的，没有虚构。 两个星期以内，如果全球金融体系全部崩溃，就像中国牛奶工业一样，只要全球金融体系崩溃，中国就马上崩溃，但是为什么没有发生呢？你想为什么没有发生呢？在这两个星期你们在干吗？你们还在歌舞升平，吃喝玩乐，你们一旦都没有感觉危机的来临，为什么你们没有感觉危机的来临？我告诉你，真正的危机还不在于危机本身，真正的危机在于30年的改革开放太成功了，因此在座各位来宾没有一个人经历过萧条，所以你的感觉才这么好。甚至有人告诉我说，郎教授你太悲观了吧，我说你完全错了，第一我从来不会因为悲观、乐观来判断形势，我全部根据数据；第二我悲观过吗？我错过吗？ 所以你今天不要说我悲观，我请问你，当时为什么没有发生全球经济体系的崩溃？因为问题解决了，怎么解决的？那是个非常复杂的过程，还好发生了三聚氰氨，否则没有例子可以做解释。我请问你，中国发生三聚氰氨之后，为什么中国的牛奶工业，包括蒙牛等等为什么没有全线崩溃？为什么你还敢喝奶茶？因为一个新的理论创造出来了，就是我们的政府利用公权力，将政府的信用注入到了牛奶里面弥补了老百姓的信心，这个太重要了，我们是不小心做到的，创造出一个伟大的理论，我们政府当时怎么做？我们的政府当时利用政府的公权力，对所有的牛奶进行检验，这10个牛奶是合格的，喝吧，另外5个是含三聚氰氨，下架吧，就是政府的信用注入到牛奶里面，你就敢喝了，因此你敢喝奶茶了，因而使得你的信心恢复，从而挽救了牛奶工业，使得牛奶工业到现在还可以苟延残喘。 同理可推，来自于英国，英国的布朗气色很差，人非常郁闷，因为他的名望非常低，结果从此以后成为了民族英雄，有一天，他把银行都叫过来，让他们把钱借出去，借给企业当短期融资，借出去，这些行长说不借，他们还不成怎么办？你还啊，这一句话刺激到了布朗同志，他把桌子一拍，他们不还，我还可以吧，他们说可以，他们不还，你还，口说无凭，你给我写一个字据，结果相信这句话又再一次激怒了布朗同志，他桌子第二次一拍，好，好，你们这几个家伙，你要我写字据，我告诉你，我从今天开始我把你们这几个家伙全部收归国有，这几个行长就看着布朗同志，5分钟之后慢慢露出了笑容，他们说那就一点问题都没有了。反正是国有企业，你让我借给谁我就借给谁，问题就解决了，也就是说布朗利用政府的公权力注入到金融体系里面，以弥补银行行长对金融体系信心的丧失，所以布朗立刻成为了民族英雄。 美国政府就看这一招有效，英国老大哥果然不同凡响，可是他很犹豫，他想我也国有化银行吗？哎呀，他很犹豫，因为他说如果我也国有化银行的话，会不会被别人批评走社会主义道路呢？想这个事，想啊想，过了三天了，媒体就炮轰美国政府，说快啊快啊，美国政府就想这个意识形态的问题，比如医生医生就看病，有一天有一个吸毒人来，医生不看病了，就想意识形态的问题，我为什么给他治病呢？我治好了是不是鼓励别人吸毒呢？就想这个事，对于经过媒体炮轰以后，他们也开始国有化，当时美国纽约时报登出一篇文章，就是二十一世纪是美国进入新经济的世纪，这时候我发现一个国家在再做银行私有化，而且几十年之前，当全世界做银行私有化的时候，我们在做国有化，我们是永远跟不上时代的。国有化是什么意思？只是一个手段，目的就是为了斩断工商链条，设立防火墙。而国有化是一个有效的手段，我请每一位回到我们的国企改革，一直到现在的银行改革，你知道我们最大的错误是什么吗？那是我们把手段当目的，请问你国企干嘛民营化？它是为了民营化而民营化，这就是错误的。 其实民营化也好，国营化也好，这只是手段，你要选择一个最有效的手段，我不管你是国营，或者是民营，都无所谓，目的是什么？目的就一定要为老百姓创造财富，目的要藏富与民。所以我们希望我们政府能够汲取这一次教训，要了解国企改革本身是对的，问题是你的目的是什么？银行改革本身也是对的，问题你的目的是什么？你千万不要把手段当目的，这就是我要透过这个演讲所呼吁的，好了，这一次透过国有化成功地斩断了工商链条，设立了防火墙非常好。 我们今天讲的题目就是2009宏观经济形势分析与预测，从09年开始，欧美的工商链条已经严重漏水了，漏水的结果是冲击到第二张骨牌，美国老百姓信心丧失了，虽然没有倒，摇摇欲坠，美国62%的老百姓说他们受到了冲击，然后再冲击第三张骨牌，消费开始下降了，再冲击第四张骨牌，企业破产了，第五张骨牌失业了，虽然没有倒，开始摇摇晃晃了，因为防火墙严重漏水了，这个防火墙不但严重漏水，在08年12月差一点全面崩溃。 欧美各国政府的下一招是什么？如何防堵，如何让它不漏水？国有化是最后一招了，没有下一招了，看你们样子就很意外，没有下一招了，童话故事不都是有一个完美的结局吗？我告诉你，那是童话，实际上就是没有下一招了，我们漏水怎么办呢？09年开始漏呗，没有办法。 但是你们更要注意的就是不但漏水，而且一个更严重的现象已经发生了，那就是金融海啸从08年11月份冲击到深圳地区每一个和外销有关的厂商，从11月开始，为什么是11月份？11月份中国的工商链条和欧美的工商链条紧密的挂钩在一起，所以我前面讲的中国工商链条逐渐萧条到了11月份开始产生大拐点，你千万不要误解说会不会整个反转过来，那是不可能的，这个现象是非常非常严重，而且直接冲击到2009年。 我们前面谈的问题先给一个答案，中国工商链条和欧美工商链条什么时候挂钩？如何挂钩？挂钩了多少？要回答这个问题非常复杂，我们全体必须得回到上世纪90年代，在上世纪90年代的时候，当时的消费占GDP的比重高达60%，那么请问各位现在的比例是多少？35%。为什么呢？因为地方政府的两大政策，第一个政策是GDP的工程，叫做建设。第二个政策叫做招商引资，我们今天不是谈论这些政策对或者错的问题，而是这些政策你做了十几年之后，它的结果是什么？你会发现它的这种结果是非常让人震撼的，它使得我们的工商链条和欧美工商链条挂钩在一起。 大搞GDP工程建设是什么下场，政府为了政绩工程，形象工程，修桥铺路，利用钢铁、水泥取代了消费。这个钢铁、水泥比重有多少？占GDP的比重高达55%，因此把消费压缩到35%，我们的招商引资通过利用土地优惠、水税务优惠吸引工厂，再加上地方政府过去对于环境污染、资源破坏、劳工被剥削等等问题比较容忍，所以两个利好三个容忍之下，使得我们这个社会产能大幅扩张。在地方政府招商引资的导引下，我们产能GDP高达70%。第一个抓GDP的工程使得钢铁、水泥压缩消费到了35%的GDP，第二个政策招商引资使得我国的生产产能大幅扩张到70%。你把这两个数据并在一起，你突然发现，我们中国的产能占GDP的30%，但是我们只消费了其中的35%，一半。剩下的一半叫什么呢？也解决我们剩下的一半叫做严重的产能过剩，我们严重的产能过剩占GDP的比重竟然高达35%，我告诉你全世界独一无二，这种扭曲畸形的现象是少有的，没有的。 但是我们这个民族是一个感觉非常良好的民族，我们不把它叫做严重的产能过剩，我们把它叫什么？我们取了一个非常好听的名词，叫出口创汇，其实出口创汇的本质意义就是严重的产能过剩，这是非常可怕的。但是我说过，我们这个民族是一个不喜欢面对问题的民族，而且还不喜欢你提问题，你提问题他还不高兴。那么为什么这种严重的产生过剩在过去不会制造问题出来呢？因为它被以美国为首的欧美国家吸收掉了，通过我们出口卖给别人，请他们消费，所以他们消费把我们35%的过剩产能给消化掉了。 请注意，我今天上课要讲四个泡沫，四个泡沫给我们整个经济冲击之大，我们从09年开始会一一享受到，第一个泡沫是股市泡沫，第二个泡沫是楼市泡沫，我下回告诉你楼市泡沫给09年是什么冲击，第三个泡沫就是这个，我想请问你，消化掉我们35%的过剩产能是什么样的消费？这就是我们第三个泡沫，叫泡沫消费，我相信你是第一个听到有人这么说，吸收掉我们35%的过剩产能竟然是泡沫消费，你知道其中危机有多大吗？因为只要是泡沫就一定会破裂，只是时间的问题。不好意思告诉你们，这一切都在09年发生，只要是泡沫消费，就一定会破裂。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:28:27 那么在这儿我想跟你谈一谈，什么叫泡沫消费？给你一个定义，你记清楚了，将来你也可以做判断，所谓的泡沫消费简单讲，借钱来做的消费全部都是泡沫消费。借钱消费的统统都是泡沫消费，就是这么简单。美国人买汽车和我们中国人买汽车是不一样的，就像你们吧，你们买汽车基本都付现金，为什么呢？要骗银行贷款比较麻烦一点，汽车贷款不那么好骗，所以基本上我们是付现金。美国人买汽车是110%的贷款，那么多出来10%是干吗呢？连保险费已经贷掉了，那么买空调、冰箱、电脑100%消费贷款，吃饭、买衣服刷信用卡刷爆为止，这就是美国人。所以美国人靠借钱从事泡沫消费，请你们猜一下美国人借钱来消费，这个借钱借了多少，占GDP的比重多少？美国人借钱占GDP的比重高达95%，你能相信吗？这么可怕。 当然了，相对而言，我们中国人借的少的多得多，我们中国是一个有传统美德的民族。我们只借了13%，美国人是我们的7倍，高负债消费，为什么借钱消费叫做泡沫消费？请你想一想，为什么借钱，因为你没钱。我们中国人很多很富裕，还可以用现金买汽车，这在美国人看来是疯狂的，难以想象的，我们看他傻，他们看我们更傻。 为什么要借钱？因为美国人穷，他没有现金，他都花了，借钱的原因是因为你没有现金，因此要把未来很多薪水都透过借钱的方式拿到今天来花，就是泡沫消费，泡沫消费的本质意义就是把未来该花的钱都在今年花了，所以就叫做泡沫消费。我再重复一遍，借钱的意思就是把未来的薪水拿到今天来借，就是把未来的消费拿到今天来消费，叫做泡沫消费，这个比例高达97%。虽然府将信用注入到了牛奶里面，老百姓敢喝牛奶了，但是有一个问题，虽然政府信用注入了，可是你是能少喝牛奶就尽量少喝，像我就不喝了，混到这个年纪也不容易了，何必呢，只要你们开始少喝牛奶，就请你想一想美国人，美国人赖以为生的泡沫消费，就是借钱的消费行为，一旦他发现他借的钱里面有三聚氰氨，他会做什么？整个金融体系都是三聚氰氨，请你想一想，当美国人突然发现，整个金融市场都被三聚氰氨所污染，他会怎么做？他就像你一开始不消费牛奶了，只要你开始不太喝牛奶，他就不太消费，那我告诉你，那就是美国泡沫消费的爆破。只要美国泡沫消费跑破，就直接冲击到我们国家35%的GDP，我最近看了很多可笑的言论。我们中国各个银行买的次级债数量不多，所以不会有金融危机，我过去会很生气，现在我一点不生气，你爱说什么说什么，我还感谢你们，正因为有你们存在，才有我的出现，我们的冲击将会大于欧洲，大于日本，因为他会绕过金融危机，影响我们35%的GDP，你能想象事情的严重吗？这个理论是在08年11月份提出来的，我非常清楚这个理论，如果一旦应验的话，结果多可怕，所以我在10月份的时候我多么希望我是错的，当然我跟你讲我没有错过，我当然只是希望我是错的。 很不幸到了11月份我这个理论完全应验了，而且是美国政府在背书，美国财政部长鲍尔森11月开了两次重大的记者会，我发现最有趣的是什么？他这个记者会开了之后，我发现我们竟然没有做什么报道。11月12号鲍尔森召开记者会这么说的，他说：“美国政府7千亿美元救市方案，原先的目的是希望收购被三聚氰氨所污染的银行资产。”可是他们发现，第三季度美国GDP下跌0.5%的原因是因为消费下跌了3.2%。美国政府认为事态严重，因为消费的下跌拉跌了GDP，所以美国政府决定从7千亿美金当中挪出部分资金去帮助三个东西，第一帮助信用卡；第二帮助消费贷款；第三帮助学生贷款。学生贷款和本次论坛无关，所以不讨论。媒体当时非常震撼，问他说出了什么事？他说他目前正在评估，两个星期以后再召开记者会，所以两个星期以后我发现只有我一个人听这个记者会，大家感觉太良好了，我都不知道干什么事去了，由于没有转播，我不得不听英文，我从头听到尾，听完之后我感觉背脊发凉。他这么说的：“美国政府评估的结果发现法国的消费市场完全被冻结了，因此美国政府决定将7千亿美金的救市方案提升到8千亿美金，而拿其中1千亿美金来借给美国的投资人来帮助消费。”这话什么意思，什么叫做借给美国投资人来刺激消费，这个话讲的听不太清楚，我就想用一个很简单的例子告诉你，你什么都明白了，你明白之后什么都懂了，然后又开始冷汗直流了。 美国人如何从事泡沫消费？鲍尔森的话什么意思，美国人，美国银行接给A去买汽车，所以这是泡沫消费，因为他借钱买汽车，然后美国银行把一期债券卖给投资人取出一千块，再借一千块给投资B去冰箱，再拿一千块债权借给债权，然后又拿这个债券借给第三个人买电脑，所以他唯一的功用就是从投资里那里取回三千块钱，借给A和B、C进行泡沫消费。而中国透过政府的两项政策，一就是拉动GDP，使得消费比例35%，第二个政策由于招商引资，使产能扩大到GDP的30%，就是我们一半的产能靠着三千的泡沫所吸收的。那么你慢慢看出危机了，就是我们全国对于出口的误判，误判什么呢？我们没有把它当成三千块的泡沫消费，我们把它当成一个常态，我们甚至简单认为美国、欧洲的消费需求上升，所以我们拼命建仓，拼命扩仓，错误是一样的，因为泡沫消费一旦爆破，就像楼市跟股市一样很难起来了。 为什么鲍尔森说整个市场都被冻结了呢？因为当银行借一千块给A去买汽车以后，他们把这个债权拿在手里不想借给其他人了，为什么不想借呢？因为有三聚氰氨，他就一千块钱抠在手上坐收利息，所以到11月份美国政府说明什么问题呢？就是美国的泡沫消费由过去三千块跌到了11月份的一千块。那么美国政府希望做什么呢？美国政府希望拿出8千亿美金里面一千亿借给投资人，请投资人拿一千亿里面的一千块钱向银行收购汽车债权，然后希望银行拿这一千块借给B买冰箱，然后拿一千块冰箱的债权卖给投资人，投资人拿美国政府一千亿里面的一千块钱给银行。希望透过这种借款借给投资人一千亿的方式激活消费市场，否则就冻结了，激活的目的就是让美国人有一千块的泡沫消费变成三千块的泡沫消费。你只要跟从事出口有关的行业，10月份你的出口订单大幅下滑，原因就是中国工商链条透过35%的过剩产能跟美国的工商链条紧密的挂钩在一起了。 而且我告诉你我们根本不需要金融危机，他们是直接影响我们实体经济，所以中国受到的冲击比欧洲大，比日本大，因为美国冲击欧洲是透过金融危机冲击到之后，影响到消费，影响到制造业，然后再慢慢倒闭，透过日本也是一样，先冲击他们金融危机之后，产生信心危机，信心减少，然后制造业慢慢倒闭。我们是直接绕过金融风险，一刀插在我们实体经济，而且一插就是35%的GDP。如果到这个时刻你还是感觉良好的话，你真是没希望了。 当然我相信你们有很多的问题，你想问鲍尔森，可是你放心，你问的问题美国记者都帮你问了，你们最想问的问题就是老鲍，你这一招有没有效？如果是我们我们会讲你要有信心，鲍尔森不是这么说的，他大手一挥，我不知道。左手又一挥，我不但不知道，而且我告诉各位媒体，你不要对政府的救市措施有幻想，因为美国政府不知道如何救市，你看多可爱的民族。所以这句话请你们听清楚。如果连美国政府都不知道如何救市，我会告诉你，我们凭什么知道。而且他又说了你不要期待美国政府用一个政策就能解决问题，他说问题过于复杂，那么媒体又问他，到底什么政策最好呢？他说我只知道我们要用各种可能政策捆绑在一起，一起来救市，至于有没有效果，他说我们事先都不知道，我们只能走一步算一步，这种态度才是对的态度。因为你要让企业家能够做出最正确的判断，他要知道所有的实情，如果他不知道所有的实情，做出来判断如果是错误的话，就会像第二个泡沫一样，那就是地产造成大量资源误导，使得09年付上惨重代价，所以今天你们来听我课的目的就是告诉你什么是实情。 所以鲍尔森讲的非常清楚，事情过于复杂，如何救市美国政府不知道，你都听清楚了。因此在这种冲击之下，我前面讲的06年开始的股市泡沫、楼市泡沫，将使得中国经济慢慢的走入萧条，到了11月产生大拐点，是大拐点，如果美国政策有效的话，这个拐点还是会产生，小一点，如果没有效，大一点，这就是差别。我告诉你一定是拐点，而且一定是向下的拐点，你不要期望说有希望变成这样的，我告诉你绝对不可能，一定是往下的拐点，只是说是这样子呢，还是这样子呢，目前是不知道，都听懂了。 你们一定想问第二个问题，你说郎教授我们前面都听懂了，我们也知道从11月份开始美国的泡沫消费开始破裂，我们应该做一些什么？或者我们政府应该做什么应对这种局面？四个字，束手无策，我一点都不想骗你，我最讨厌听别人讲说我们怎么样怎么样，我根本就不信，我告诉你束手无策，你相信我的话。请你想一想美国政府都解决不了，你怎么解决，是他的消费，不是我的消费。所以如果一千亿方案有效，这个拐点会小一点，如果没有效，这个拐点就是大一点，这就是唯一的差别，你千万不要梦想说，这个拐点会不会不出现？不会的，只会这样子。你目前只能做一件事就是祷告，希望鲍尔森你这一招有效，希望冲击不要这么大，缓慢一点。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:30:11 可是美国的数据陆续公布，美国第三季的失业率是6.8%，第四季的失业率是7.2%，而且第三季度的GDP下跌0.5%，第四季度的GDP下跌多少？正确数据我还在等，还没有公布，但是美国的学术界已经开始预测，预测准不准我不知道，那不是我预测的，是美国学术界，你猜一下美国学术界预测第四季的GDP下跌多少？猜一下，这个不一定准，我不知道。美国学术界预测第四季度GDP下跌5%，希望他是错的，这不是我测的，而且都是消费拉动，因为美国人消费占GDP高达70—80%。现在我们就等着美国政府公布，美国政府只公布了失业率是7.2%，超出预期，GDP下跌多少他们还在计算，这就是迎接你的2009年。 情况到了12月份，不但没有改善，反而变本加厉的持续恶化，那就是三大汽车公司的破产案出来了，我们原先都很简单的以为三大汽车公司嘛，出了问题的话，那就三家公司嘛，没什么了不起的嘛，其实很多人都这么想。但是情况完全出乎美国政府的预料，11月底三大汽车公司包括通用、伏特、克莱斯勒扛不住了，到12月初这三家公司首席执行官从底特律飞到华盛顿求援，希望美国政府从7千亿元里面拿出3千万给他们花，当时媒体披露当时他们三人坐着私人包机去的，媒体痛批了他们一顿，就是这一件事，使得美国众议院说滚吧，不给了，三个人回去了很被动。因为媒体说你们三个家伙只知道花钱，你们三个人为什么不坐经济舱呢，他们两个星期以后又回来了，扛不住了，这次三个哥儿们学聪明了了，不坐包机了，也不敢买经济舱的票了，结果发现这三个哥们，三个人挤在一个车子里面开过去的，开了28个小时，而且是通用自己造的车子，可能是桑塔纳那种类型的，可能是1600CC的，不过他们三个人算得挺精确的，28除以三，一个人开9个小时，开到以后，媒体一披露，这就对了嘛。水平不够，但是态度挺好。 美国国会说这样吧，你们三个有进步了，那就给你一半，我们政府对三个汽车公司没有什么信心，所以决定在你们三个汽车公司成立了一个公司叫做发改委，他把发改委叫做汽车沙皇，如果我真的解释汽车沙皇的话，那又是40分钟的时间，非常复杂，突然发现他们汽车沙皇的职能和我们发改委是一模一样的。 三个人兴高采烈回去了，说还可以坚持三个月，又出状况了，就是美国国会说这些钱是美国老百姓纳税的钱，你们三大汽车公司的工人薪水太高，一个人每小时薪水高达75美金，日本丰田在美国的厂薪水不过一个人一小时48美元，你们这些工人薪水太高了，为了显示出你们的信托责任，所以请你们汽车公会降薪，降到48块。其实美国政府要求挺合理的，第二天美国国会，美国三大汽车工会发表申明，讲的很清楚，很感谢美国老百姓拿出这笔钱帮助他们，可是他们拒绝降薪，他这个话还没有念完，美国众议院就给否了，一半都不给了，去死吧。 第二天发生了一件事情，是全世界包括美国政府全部都误判的事，是作梦也没有想到，这件事发生之后，已经不是三大汽车公司倒闭了，而是美国的工商链条所设立的防火墙就此全线崩溃。那就是三大汽车公司促发美国人的信心危机，所以已经不是三大汽车公司的问题，是整个工商链条当天全线崩溃，就是防火墙不是漏水了，而是全线崩溃。第二天早上一开市，全美国开始股价狂跌，当然我们也是跟着跌，别人是跌一天，我们跌三天，别人涨三天，我们涨一天。我前面讲了为什么涨三天？美国不是透过国有化设立了斩断工商链条，设立防火墙吗？就全美国股价大涨三天，我们只涨一天，这次大跌我们跟着跌。 情况之危急完全出乎美国政府的意料，因为整个工商链条全部崩溃，防火墙全部崩溃，不是漏水了。第二天早上为了防止股价跌，为了修补防火墙，因为股票市场9时开市，美国白宫在早上8时说愿意拿出170亿美金帮助美国三大汽车公司，这样股价才没有狂跌，共和党原来是不理汽车公司的，因为三大汽车共是民主党奥巴马的拥护者。 经过白宫修补之后，再度堵塞住了防火墙，只是漏水，而没有崩溃。所以从2009年1月1日开始，你知道你面对什么环境吗？那就是管道一，由于三聚氰氨使得美国人泡沫消费从11月份开始破裂，从三千块美元的泡沫消费变成一千块，加上第二个管道，三大汽车公司所造成的防火墙破裂，虽然修补完成了，可是严重漏水，严重漏水，依然透过工商链条影响到消费，这两个管道汇集成了一把尖刀，绕过我国金融危机，我们和欧洲是不一样的，然后一刀插在我国的心脏。 这就是为什么从11月份开始事情急转直下，我在08年年初就告诉过你，你们不信上网查，10月份之后情况急转直下，这是我当时的言论，我当时判定这就是结果，到年底的时候。所以这两个管道一三聚氰氨使得泡沫消费从三千块变成一千块，第二防火墙漏水，原因是因为三大汽车公司问题，就像一刀插在我国工商链条的第一张骨牌。这就是你所见到的2009年的开始。 所以为什么1月7日联想开始重组，本身已经不是联想是不是要重组了，而且联想现象要使得各位来宾值得警惕，因为他是必然结果，懂得我的意思嘛，这就是我们学到的第三个泡沫。 后面还有第四个泡沫，要回答第四个泡沫我就先问你一个问题，中国工商链条的第一张骨牌为什么开始恶化？我说过了，05年、06年开始，我国制造业所面临的投资营商环境急速恶化，从而冲击第二张骨牌，问题就是他为什么会恶化？按照分析，有四大重要原因，以及无数小原因，四大总是原因，第一国家通货膨胀所引发的成本上升；第二个原因，人民币汇率的升值；第三个原因劳动合同法；第四个原因宏观调控的误判，再加上其他一些小原因都是误判，但是太多了，所以我挑四个比较重要的。第一个就是通货膨胀所引发的成本问题，这个是我今天跟大家谈的第四个泡沫。我想请问你为什么有国际通货膨胀？为什么在9月份之前大涨，9月份之后大跌？ 我举一个例子，你们都学过经济学没有，老师说过市场价是怎么决定的？供给跟需求所产生的，我告诉你整个胡说八道，第一个泡沫，股市价格上升是由于需求吗？这完全是由于制造业回光返照，楼价上升是因为我们整个需求上升吗？不是的，而是由于回光返照。第三个泡沫叫做泡沫消费，使得我国产生大幅扩张，你认为它是因为美国人需求上升吗？根本不是，就是泡沫消费，借钱来消费，这些你突然发现都和供需无关，以石油价格为例，为什么从147跌到35块？我告诉你，都和供需无关，今天我透过这个场合告诉你一个新的思维，那就是国际通货膨胀的原因是国际金融资本的操作。国际金融资本这20、30年给亚洲各国作为灭顶式的冲击，而且我觉得我们为它的理解是非常肤浅的。毛泽东说的一句话是对的，帝国主义的本质是不会变，今天的帝国主义是以国际化为前导，金融为后盾，他的目的都是一样的。 那么请你回忆一下，上世纪80年代以前的日本透过汽车以及家电用品倾销美国，塑造成一个经济奇迹，使得日本成为全球第二富有的国家，所以那时候美国的媒体大骂日本人，说这是第二次珍珠港偷袭。但是美国政府如何处理问题呢？美国政府处理问题的方法非常清楚，那就是发动金融战，就在一个莫不相关的场合，五个国家联合签订了广场协议，广场协议规定，日本政府要不断调整日元汇率，以反映贸易的顺差，可是当日本政府一旦签字之后，金融战就败了。为什么？什么叫汇率？老师说这是货币之间的价格，汇率的正确解释就是各个政府为了达到政治的目的才叫汇率，所以日本政府一旦签订广场协议，那就表示日币要升值了，请你想想日币升值是什么结果？价格一上升，就能平衡供需吗？除非你是傻子，汇率根本不是这回事。汇率上升，金融资本一看真的上升了，更多热钱流入，再上升，再流入，再上升再流入，所以日本汇率上升了一倍，从而冲垮了日本的制造业。而这时候美国财政部压迫政府中央银行降低利率，放低信用。美国政府为什么这么做？因为美国政府要透过流动性过剩来摧毁日本经济，就是这么简单，可是这一切的背后驱动因素就是美国财政部的驱动因素。而最后的结果和我们07年是一样的，06年是一样的，那就是汇率升值，股市泡沫，楼市泡沫跟通货膨胀。但是日本产生这些泡沫的原因，就叫做流动性过剩，理解吗？而我们06、07年也是汇率上升，股市泡沫、楼市泡沫、通货膨胀，而我们的原因就是制造业的回光返照，不是一样嘛。 可是美国政府在这个时刻只要用针轻轻你刺一下日本的泡沫经济强全盘崩溃，而崩溃的来源就是因为日本各大商社的高负债，使得金融风险大幅上升，一旦碰到一点风吹草动，整个经济从此一直崩溃，从此使美国陷入20年萧条，到现在日本还没有走出萧条的困境，金融战一败是这个结果，而且日本的工业基础是比我们健全的多得多，但是日本比我们小的多得多。在这样健全的工业基础之下，一旦受到金融海啸的冲击，日本陷入了20年的萧条，如果你听懂这句话你想一想，我们一旦碰到金融危机，我们萧条是多少年？日本是20年到现在还在萧条，话不用跟你讲到底了。 另外在1997年之前，我想请问你为什么有亚洲金融危机，你告诉我？因为在1997年之前亚洲出了四小龙，透过他的出口，向过去日本一样给美国造成极大的压力，而且不但有四小龙，还有四小虎出来了，整个八个国家对美国的压力是不可想象的。而亚洲金融危机之后四小虎完全死亡，到现在都没有复苏，四小龙死了两个，香港当时萧条到什么地步，房价平均跌了60%，这就是香港，要不是政府帮忙，你想复苏是太难了，这就是金融海啸的冲击。然后到了2000年以后，又出来另外一个社会主义的典范国家，叫做越南，由于改革开放成功，这个国家据说变得非藏富裕。国际金融资本进入越南，造成了通货膨胀，然后不知道为什么在2008年4月份突然一声令下集体撤出，撤出的结果是楼市崩盘，股市崩盘，只有一个不崩，那就是通货膨胀还留着，使得一个社会主义改革的典范从08年4月份开始之后就此崩溃。 其实我听很多人讲说，我们的经济马上会复苏，我希望他来听听我的演讲，看看日本人，看看亚洲这些国家，看看越南，你再来发言也不迟，请大家多学习一些别国的经验，如果你还有那么一点认识，请你注意，日本的工业基础比我们强多少倍，你知不知道，他都扛不住金融海啸。 这一次我想请问你，为什么油价从70美元涨到147元，为何又跌到昨天37块，而且昨天的价码37块是什么价码，是1980年代美国的石油价格，你觉得合理吗？那是30年以前的价格，那么这30年就没有通货膨胀吗？你石油价格怎么和30年前一样呢？你觉得合理吗？根本就不合理，基本都是国际金融资本在操纵，其目的非常清楚。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:31:39 我可以告诉你，我不是经济学家，因为这不是一个好词，我也不想用，我是美国正统商学院的金融系所培养的博士，我真正的头衔叫做金融学家，每次别人说郎咸平是著名经济学家，我就不好意思，我不想当经济学家，以后你们说郎咸平是非经济学家，我听的还高兴。那由于我们都是上同样一门课同样的老师，做同样的习题，考同样的试，虽然我人比较笨，但是逻辑是一样的，所以由于笨，他明天做什么我看不明白，但是到了今天为止，他做了什么我看得懂。所以先跟你们讲清楚了。我可以告诉各位在今天的中国，能够自认为自己是不足的人已经太少了，中国现在什么都不多，就是牛人太多。 请你想一想，这些国际金融资本，也叫国际金融炒家多厉害。请注意，铁矿砂价格连续三年涨幅，你们真的以为铁矿砂是供不应求吗？我告诉你，到今天为止铁矿砂是严重的供过于求。而且在12月份中旬的时候，欧佩克产油国油价跌到40美元，所以当天决定每天减少142万桶石油，而减产的立即结果，是油价不涨反跌，从40块跌到了37块，你怎么解释，完全不符合老师教导你的供需原理。 第三个农产品价格，农产品价格以大米为例，它的国际价格是我们国内价格的五倍，优质大米，所以我们广东省很有意思，记得我们广东省一向是走私出口的大省，以前是走私家电，现在不是了，现在是走私大米，你认为农产品是供不应求吗？不是，那为什么价格不跌反涨呢？基本都是操纵的，怎么操纵？我想给各位举一个简单的例子，我以农产品为例，国际金融炒家首先挑了大米。他挑大米的原因只有一个，吃大米的国家相对于吃小麦的国家而言，通常都是比较贫穷、落后、愚昧。所以他们开始造谣了，中国人人口过多，过去中国人一餐吃一碗饭，现在一餐吃八碗饭，但是欧美人都相信，他们对中国人是不太理解的，我当时在外国教书，在乡下玩，还有一些老美认为中国还是留着老辫子的，他们不理解，他们说中国过去一餐吃一碗饭，现在一餐吃7碗饭，他们都相信，就这样的造谣，那就使得大米价格上去了，那就使得这些一些贫穷、落后的国家买不起大米，那就饿死了，饿死之后肯定有暴动，暴动之后政府肯定倒台，这时候国际资本的马前卒还在全世界造谣，有人饿死了。这样一造谣，一些大米出口国就紧张了，就立刻禁止大米出口，就希望把大米留下来给自己的老百姓吃，可是你一旦禁止大米出口，那大米价格更涨，越涨越高，而这些可怜的贫穷、落后的大米进口国更买不起了，那更多人饿死了，更多暴动了，政府就更容易倒台了，把这些国家逼的到最后不得不砸锅卖铁，求爷爷告奶奶借钱去国际市场上买大米，他这个时候的价格就叫市场价。过去老师怎么教导我们，什么要胡说八道，说市场价是供需所决定的，整个胡说八道。 你发现这个市场价和供需完全无关，都是什么？国际金融炒家的操纵，所以在这里送给各位一句话，听清楚了，这几年国际金融资本，货币叫国际金融炒家的最高战略指导思想，就是缺德定价权，这是非常可怕的。最近这两年有一本书叫《货币战争》，你们看了没有，千万别看，如果你觉得无聊，可以看看《还珠格格》。 你觉得这是谁的水平，这是我们的水平，一个真正为了赚钱为目的的国际金融炒家，他赚钱你都不知道为什么。比如建行最大股东是谁？外资股东是谁？美国商业银行，美国银行在07年下半年声明，说次贷危机他们受到重大损失，但是建行的上市让他们赚到1300亿，也就是我们全国13亿老百姓每一个人都付出了100块，而你不知道，包括你们在内，这才叫水平。你知道他为什么赚1300亿吗？因为建行上市的定价权是谁的？国际金融资本所掌控的，理解我的意思吧。所以这几年最高战略指导思想，就是取得定价权，这个比什么都重要，你千万注意。 一旦取得定价权，它的目的就是石油价格从70块涨到147块，这是算计中国，然后跌到35的，这是算计俄罗斯。2009年，普京跟他们还有一场博弈，鹿死谁手，我的水平有限，我不知道，但是我会告诉你们他们将如何博弈，在这次炒作之下，中国应该损失几千亿美金，俄罗斯也损失5千亿美金，在去年9月份的时候，我给上海宝钢上课，我就告诉宝钢，你不要把泡沫当成常态，这是第四个泡沫，叫做国际通货膨胀的泡沫，我请各位注意，今天讲了四个泡沫，你一定要铭记在心，不要用正常的供需原理做判断，所以当时9月份的时候我告诉宝钢，我说我告诉你们，这种泡沫马上就爆破，因此从下个月开始宝钢的业绩会下滑，他们说好好好，当时还不太相信，我说真的会下滑，他们说好好好，就心里不太高兴，所以中午请我吃饭就带我到员工食堂吃了两个包子。 9月的时候，我突然接到一个邀请，就是唐山的邀请，唐山是中国的重工业基础，我跟你讲水平就体现在这儿，我没有不知道的事，当时接到电话我第一句话就是说我要求你把讲课费24小时内打到我账户来，不然来不及了，我郎教授是不收应收账款的，不像你们啊，而且是税后。结果24小时以后他们如约把钱打进来了，我放心了，10月份去演讲，唐山钢铁厂果然倒闭了，这就是水平，我告诉你。 所以我想告诉各位，为什么从9月份开始我国能源行业，包括山西省等能源大省全面萧条？11月份是出口制造业协调全面萧条，而能源行业从9月份开始全面萧条，原因是什么？就是价格从9月份开始大幅下滑，其目的就是拉到147算计中国，跌到35算计俄罗斯，而直接的结果使得我国能源行业9月份开始全线崩溃。为什么？犯了前三个泡沫一样的错误，认为这是常态，甚至认为这是需求上升而使得所有价格上升，这都是错误的。因为这些产品统统都是供过于求，你的误判结果使我们陷入前所未有的冬天。 第一个泡沫，股市泡沫使得中产阶级倒掉；第二个楼市泡沫使得我们地产行业从09年真正走入冬天，09年开始如果没有大量新建楼盘，你能想象他的冲击多大；第三个是消费泡沫，使得我们占了35%有关的GDP出口制造业陷入全面的困境；第四个泡沫国际通货膨胀的泡沫使得我国和能源相关的产业陷入前所未有的冬天，请你注意这四个泡沫的冲击有多大，大部分的产业都被冲击到了，假设一种情况，如果事先我们就能够有判断，不要误判的话，我们今年情况不至于如此之被动。 我告诉各位如何理解中国制造业投资营商环境恶化，第一个叫做国际通货膨胀的泡沫；第二是人民币汇率的升值；第三是《劳动合同法》的误判；第四是宏观调控的误判，连续误判。 通货膨胀，我讲的很清楚，叫做国际金融资本，或者叫做国际金融炒家的操纵，操纵的目的是什么？我想给各位举一个例子？楼继伟在12月发表一个谈话，他们得投资在摩根史丹利亏了60亿美金，我们看一些数据，07年中国大型企业对外的矿产资源的收购是8起，08年是21起，而且我注意到这些收购所签约的时刻基本都是在石油价格在147美元一桶之间签的，你这样签最后战果如何？跟大家谈一个新观念，我们企业家目前还停留在产业资本的水平，而国际金融炒家叫做金融资本，请你记住我一句话，产业资本的思维碰到金融资本所设下的金融战之后，你唯一的可能就是全败。请你想一想，你为什么出去收购矿产资源，比如中铝，中国铝业联手美国铝业公司，获得了力拓在英国的上市公司的12%现有股份，为什么？为了确保原材料的来源，对不对。这句话有没有错？在你们听起来是没有错，为什么？因为各位你们就是产业资本的水平，你总认为第一要确保原材料来源，第二要确保什么？确保你的市场能够销售出去，这就是我们产业资本的简单思维。 那么原材料价格怎么波动呢？基本上是以供需做判断，你产品价格如何售出呢，如何决定呢？你也是以供需做判断，所以对于产业资本而言思维非常简单，就是经济学所说的，第一确保原材料来源，而原材料本身就是供需的产品，卖出去的产品是以市场为导向，这话你们听多了，以市场为导向，我跟你讲这都是错的，而市场为导向的结果就是供需所决定的。而且我这么告诉各位，我们中国到现在为止，至少以所有的数据来看，我没有看到一个人，或者一个企业，包括我本人在内，是金融资本的水平没有看到。这种产业资本的水平，你想走出去甚至我看到很多媒体报道呼吁我们企业家想去抄底，我告诉你，如果你还停留在产业资本的水平，那你的下场就很凄惨，如果你的对手是金融资本的话，你会被杀的体无完肤，不信咱们来看一下。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:33:08 第一讲讲中投摩根史丹利，一下亏了60亿美金，还有我们平安保险花了280亿收购富通银行，结果现在亏了，另外中铝联手美国铝业公司，花了140亿收购了英国力拓集团12%的股份，到现在为止亏损了110亿美金，还有中石油，中石化为了确保原材料的来源，收购了加拿大的一家油田，而加拿大这家油田在厄瓜多尔有五处油田，最近厄瓜多尔发布总统令，规定中石油、中石化由于油价上升造成的超额收入99%划归国有，所以白忙了一场，这是咱们中石油，中石化的水平。 中信泰富为了确保原材料来源，收购了澳洲铁矿，所以他们开始签订一个所谓澳洲币的累计期权合同，你怎么敢签，你明明是一个产业资本，你还跟别人玩这个游戏，这是非常复杂的。 澳洲币价格上升，每天跟你结账，每天给你10%的利润，今天是100块，给你10块，明天200块，给你20块，后天300块，给你30块，大后天400块，给你40块，只要澳洲币价格不断的上升，给你10%的利润，而且当天打到你账户去，如果跌呢？从最高价开始赔偿，也敢签啊，你还敢跟金融资本签这种合同，一下亏了147个亿，使得中信泰富面临破产，现在正在接受香港政府的调查。 其他就更不用讲了，我们政府购买了次级债，这些加在一起整个金融海啸冲击之下，我们大概损失了接近5千亿美金，所以你就不要担心说美国会不会复苏，你多担心自己是真的。你看得出来，整个拉抬石油价格到147元的目的就是算你中国，而且知道为什么是147吗？因为到了147的时候该签合同的都签了，如果不签还要再涨，涨到你签为止。所以他玩这么一个游戏，石油价格70美元一桶的时候他们就来了，资本市场就派人来了，签啊，购买啊，买原材料，签什么远期合同，刚开始还不签，我们是务实的，不玩务虚的，我们企业家最爱讲这一句话。不签拉到90，他们又来了，你看不签，我跟你讲会涨到110，你签不签？不签，我们是务实的人，不搞务虚的，一下就拉到110了，又来了签不签，赶快，要涨到130，心里痒得不得了，不行，不签，打死不签，我们是务实的，一下涨到130，再也扛不住了，又来了，签不签147，大部分扛不住，这时候你发现，包括罗杰斯呼吁多少钱一桶知道吗？200块，为什么这个时候忽悠就告诉你赶快签，不签就200块，上下其手，这就是金融资本的厉害，好130多块签了，该签的都签了，到了147块该签的都签了，你知道谁让油价下跌的？你们猜一下。 美国政府，注意，就在石油价格到达147美元一桶的时候，美国政府突然宣布当天举行国会听证，研究把美国籍的金融炒家骂一顿，装模装样骂一顿，我没有看不懂的，唱双簧，而且我同学跟老师就在里面，装什么，看他们演的很像，笑死人了，我太清楚了，第二天油价大跌，我告诉你这一切是美国政府造成的，美国政府为什么在147美元开始降价呢？那就是国际金融资本和各国政府之间的暧昧是你不可想象的。这次从147，由于美国政府举行国会听证跌下来了，跌下来之后把中国也算了，又算了俄罗斯，这太精彩了，我研究到08年12月27号我才终于研究懂了，因为比较笨，不好意思啊，慢了一点。 俄罗斯经济发展部在前几年拟定了一个国家战略计划叫做双轨制，哪双轨，透过高价能源价格，以及低廉的国际资金成本进行做大做强，听起来很激动人心，请问你，俄国的出口大宗是什么？石油、天然气、钢铁、化工对不对，所以这几年国际通货膨胀上来以后，让俄罗斯各大企业赚翻了，包括俄罗斯石油公司，俄罗斯天然气公司，爽死了，其实越赚越多，俄罗斯因而也积累了6千亿美元的外汇，俄罗斯各大企业赚翻了，股价涨到前所未有2000点，就是我们6000点的意思，全俄罗斯一片繁荣，那么第一项任务完成了，就是利用高昂的，不断涨价的能源价格做大做强。 所以到了12月为止，他们的汽车贷款利率按照我的资料显示是16%，所以向俄罗斯国内银行借款利率是非常高，请你们评估一下，或者猜一下，国际金融资本提供的利息有多少？按照行话讲就是银行拆借利率加上45个基点，也就是就是差不多是1—2%的利率，2%以下的利息，向国内银行借是13—15%，向国外金融资本市场借钱是2%以下，所以俄罗斯就拟定了第二个战略，就是向国外金融资本大量的借低廉的成本资金做大做强，请你注意，发改委的思维又是什么？又是产业资本思维，同时利用更廉价的资金，低成本资金降低成本，这都是产业资本的思维，你说错了吗？没有错，问题是什么呢？问题是金融资本就能够超出你产业资本的水平，完全跳出了供需原理，而跟你玩游戏，这就是他厉害的地方。他既不要确保原材料来源，他也不需要一个稳定的市场，你想做什么，他就给你设一个套，就这么简单。 所以对俄罗斯来讲我一点不怪他们政府，因为能源价格不断上升是一个事实，而且国际资金的成本比较低也是一个事实，所以这不是对与错的问题，是高与低的问题，所以俄罗斯赚翻了，你知道借了多少钱吗？借了5千亿美金。由于美国政府的干涉，油价达到了35块一桶，这35块一桶本身就不合理，因为是1980年的价格，石油价格大跌的结果呢，使这些大型企业全部亏损，然后股价大跌，你知道跌幅是多少吗？既然和我们中国是一样的，跌了500点，跌幅是差不多的，社会主义国家都是差不多的。这个时刻国际金融资本竟然很奇怪地大部分是联合一起要求怎么样？提前还钱，我跟你讲是哪些啊，高盛、摩根史丹利、汇丰银行，差不多就是这样，要求他提前还清，你还什么，你亏损了你还不起钱，怎么办？把手头股票卖掉，怎么卖？股价也不值钱了，但是更重要一点，就是我们回首看一下，如果你是国际金融资本，我请问你，当你借出5千亿美金的时候，你要求什么做抵押品，你回答我一下，石油是吧，还有什么？资产。还有什么？这就是各位产业资本的水平，你们讲的并没有错，可是我请你想一想，如果国际金融资本要求的抵押品是石油，是资产的话，就是你们几位讲的，我不能说你错，可是如果你开口就要石油跟资产，你马上会引起俄罗斯的注意，这就是产业资本的水平。 金融资本要什么？他要你高估的股票做抵押，为什么这个时候容易接受，因为全俄罗斯人都知道，那是股市的泡沫，在有股市泡沫情况之下，国际金融资本竟然要求高估值的泡沫的股票做抵押，因此他们非常高兴把股票给他们抵押了，甚至心目当中还讥笑国际金融资本，傻帽。既然你要求高估的股票做抵押，他会给你，如果要石油他会警惕，要资产他会警惕，你想想看你会不会要求一个高估值的股票做抵押？你明明知道俄罗斯是500点水平，或者你知道中国就是1500点的水平，非要拉1600点，你敢不敢要求他做抵押，就像你不会要求6000点股票做抵押一样，我告诉各位这就是水平。这一切全部在他算计之中。俄罗斯一直认为股价还会涨到3千点，4千点，6千点的时候我在北京，那时候我说要退出，没人听我的，所以才被套牢，俄罗斯也是一样，我告诉你这就是金融资本的水平。就用你一个最想象不到的资产，而且你根本看不上的资产，甚至你认为你会占便宜的资产做抵押，那就是股票。突然之间你还不起钱了，是什么结果呢？国际金融资本就要怎么样呢？没收你的抵押品，没收股票，等到他们要没收股票的时候，俄罗斯才突然醒过来了，那等于什么？那等于这么多大企业将拱手让人，因为股权都给别人了，比如俄罗斯的阿尔法银行借了钱之后，用他们联通40%的股权做抵押，就是第二大手机运营商，还有俄罗斯另外一个集团，一个铝业公司收购了一家镍业集团，大概80个亿收购了25%的股权，而要求你把25%股权全部抵押出去。现在还不出钱，俄罗斯镍业集团25%的股权，俄罗斯联通40%的股权全部拱手让人，所以突然发现俄罗斯大型企业将拱手让人，也就是这么多年他们发改委所制订长期战略的结果，是把俄罗斯送人了，你们都听懂了吗？你看连我都看得懂，普京不会看不懂的，国际金融炒家不会看不懂的，所以他们之间一定有一场博弈，这个博弈到1月17号今天还是没有结束，怎么博弈？我想当普京看懂以后，一定拿钱把这些股票赎回来，所以我算出一笔账，我算出普京拿多少钱出来，我的逻辑跟国际金融思维是一样的，我算是了一下俄罗斯政府手中握有两个基金，一个是俄罗斯的储备基金，总共有5万亿卢布，第二个基金叫做俄罗斯的福利基金，总共有3万4千亿卢布，加在一起是8万多亿卢布，按照我郎咸平的水平评估，我觉得一个人在惊慌无措的时候，会做一半的决定，没有什么原因，反正人到这个结骨眼都是这样子的，我预计他会拿出4万亿卢布，结果到12月份真的是4万亿卢布，因为你要做教育、国防、社会福利等等，那这一半4万亿卢布是多少钱？4万亿卢布等于1万亿人民币，等于1400亿美金。可是你借了多少钱？你总共借了5千亿美金，所以你用高估值的股票你抵押了5千亿美金的股票，而你只能赎回1400亿。当然其中细节我们不清楚，假设你5千亿都是股票好了，那么你就只能赎回25%的股票，那么剩下的75%将拱手让人。 那么请你想一想，连我都能够算清楚这一笔，国际金融资本一定不会算不清楚的，我相信他们也知道这一点，所以当俄罗斯无法完全赎回股票之后，我想请问俄罗斯会怎么做？我相信这一切都在国际金融资本的预算之下，俄罗斯政府的最后一点希望就是什么？俄罗斯的国债只有500亿，他们企业借的债是国债的10倍，他有6千亿外汇存底，你想他6千亿外汇存底干什么去了？和我们一样，都买美国国债了，所以拿不出来，那怎么办呢？最后一点希望财政盈余，还有什么别的希望，发债根本来不及，而且你发给谁，财政盈余。我又算了一笔账，08年财政收入是9万亿卢布，可是我跟你说，俄罗斯感觉太良好了，他跟我们一样，所以他在08年的时候，能源价格大涨情况之下，他感觉太好了，他们大量支出，所以他总共花掉了9.5万亿卢布，因此没有盈余。那么09年1、2、3月可不可以，把钱慢慢挪出来，当然可以了，我告诉你把钱挪出来没有问题，但是给你一个数据，如果一桶石油在60美元以下，那么俄罗斯只有财政赤字，听懂了吗？如果一桶石油在40美元以下，俄罗斯只有国际收支赤字。那我请问你，到今天早上为止石油价格是多少钱一桶？37块，纽约的排价37块，也就是说到今天1月17号为止，俄罗斯一桶37块情况下，它既有财政赤字，又有国际收支赤字，你听懂了嘛，因此这两个希望，包括透过财政盈余，透过国际收支盈余，包括外汇存底，继续还债的愿望被一刀给你斩断了。只要他们能够把石油价格维持在60块以下，或者40块以下，俄罗斯将没有财政盈余，也没有国际收支盈余，因此你后援资金将被一刀切断，你们都听懂了嘛。我相信连我都懂了，国际金融资本懂，普京比我聪明的多，他也看懂了，你说下一步会是什么？我水平不够，他们下一步是什么我不知道，但是我相信这个是普京和国际金融资本之间的博弈，下一步是什么？你们等着看好戏，我不知道是什么。但是告诉你，这个博弈还没有完。这就是油价为什么维持1980年的水平，否则俄罗斯有财政盈余，又有国际收支盈余，那就可以翻身了。 俄罗斯跟美国、乌克兰之间的斗争还在继续，中国的÷已经败了，因为我们钱都已经付了，俄罗斯会怎么做我不知道，有没有可能把心一横，给你拼了，有没有可能？有可能的，他不是没干过。比如说俄罗斯曾经宣布过卢布作废，不是没有干过的，相对而言，我们中国政府好的多得多，输就输了，摸摸鼻子算了，俄罗斯不好应付，所以我很好奇俄罗斯下一步是什么。这就是国际金融资本的金融超限战。 这就是国际通货膨胀的问题，你还要注意一下，你会发现包括俄罗斯，包括中国所以被算的原因，我们追根结底，讲到最基础的原因，不是我们笨，笨也是有可能的，不仅是笨，而是什么？我们今天不要用难听话说这一切，请你想一想，我们全国，包括俄罗斯全国的思想都停留在产业资本的水平，这种水平就是确保原材料。 而当金融为后盾的时候，我们到今天发现，我们还是承袭着150年前的产业思维，碰到了金融为后盾的国际金融资本，你就处处被算，所以我们可不可以走出去，我们可不可以抄底？我告诉你，我是不敢的，为什么不敢？因为你还停留在产业资本的水平，你最好小心一点。你问我别人会出什么花招呢，我告诉你，国际金融资本最可怕的一点，就是他的招数是不重复的，所以你看什么书都没有用。因为书所写的都是过去的事，所以那本新书出来之后，你看了对你未来也没有什么帮助，未来他会产生什么新的战略我也不知道，但是等他出来以后我看得懂，我做写一本书（笑），你们就当历史看看就算了，理解我的意思吧，所以注意了金融资本最可怕的是它的手段是不重复的。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:34:03 你想想看它对付日本那种策略它不会再用第二次了，包括签订协议，包括美国财政部压迫日本央行降低利率，他不会做第二次，至少我没有看他重复过，每次不一样，这就是我前面讲的第一个原因，能源价格大起大落造成我国与能源相关的行业，或者与能源相关的省份从9月份开始大幅衰退，进入冬天。第四个泡沫，这也是中国制造业所面临投资营商环境恶化的第一个原因；第二个原因就是人民币汇率的上升，人民币汇率上升，这个问题我在2003年就已经跟各位说过了，我在广州发言，说人民币汇率不能够升值，你只要一升值就再也停不下来了，你要升升贬贬才能打破预期，我们没有这个水平，我告诉你今天你想买外汇，你能够猜到美元的走势，欧元的走势，我告诉你绝对猜不到，只有人民币你能猜得到，只要猜得到，就能操纵，这就是为什么美元跟欧元最近涨涨跌跌的，因为他们水平够，你根本猜不透，只有那些被猜得透的，才会是真正的输家，那就是中国。所以当时我建议央行2003年可以升值，但是一定要贬值，比如升值3%，贬值5%，升值2%，贬值1%，只有这样才能打破预期。 那么你想想，我们这个国家有35%的过剩产能要靠出口来吸收，既然是过剩产能要靠出口吸收，所以出口减掉进口，那一定是贸易顺差，是常态，而且很多工厂进口原材料以后简单加工出口，所以在这种结构之下成为一种贸然，就像在去年11月份跟12月份，我们经济已经走下坡之后，出口大跌，比如说11月份出口下跌2%，12月份出口下跌接近3%，而进口11月份下跌17%，12月份下跌21%，进口下跌的速度远远大于出口下跌的速度，这就是35%过剩产能必然的结果。那是什么结果，人民币就升值，到12月份或升值我佩服你的勇气，是什么时代，你还敢让人民币升值，我们前一阵子连续贬值5天，被美国一吓不敢贬了，一吓吓回去了，真的，前一阵子一直贬值我还挺高兴的。各位懂我的意思吧，有些事是只能说不能做的。而且我们出口这么衰退了，你没有想到人民币现在是全世界最强势的货币，你知道吗？美金在涨，人民币涨的还多，最强势的货币就是人民币，我们出口这么衰退了，你还保持这么强势的增值，我不知道该说你什么，我只有四个字，无话可说，而且跟他我觉得没有什么可以沟通的。 第三个《劳动合同法》又是误判，《劳动合同法》本身意义我觉得是很重大的，这点我们凭良心讲确实是，因为透过国家的立法，透过人大的立法来保护弱势群体本身是值得钦佩的，问题是你错了，到最后形成三输的局面，企业输、劳工输，政府最后买单跟着输，因为一缺乏论证，第二缺乏试点。我还看了一个电视访谈，可能是央视的，是替《劳动合同法》护航的，太有意思了，我们广东省每天三班制，看了以后替他们感到落泪，难过，完全不进入状况，真的是象牙塔里面长大的一群人，不知民间疾苦。 第四个宏观调控的误判，这个请大家注意，我这几年就我一个人到处呼吁宏观调控是错的，当然没人听，一直到08年8月份才整个转过来，对中央政府这种态度转变我也给予正面的评价，至少转过来了，但是我告诉你，误判了四年，而且政府最近也提出很多的检讨，我觉得这个非常好，这也是不怕犯错误，亡羊补牢还是好的，还是补了，但是请你注意，像我前面所说的，为什么会误判？误判的原因只有一个，那就是他认定中国所看到的人民币汇率的上升，股市泡沫、楼市泡沫、通货膨胀他们发生的原因就是认为我们和日本当时是一样的，你还记得我前面讲的日本吧，日本是有关流动性过剩，再加上美国政府的压迫，使得日元汇率不断上升，所以从表现现象来看，和我们06年、07年是一样的，可是我说了，那是日本，他是因为流动性过剩，银行信贷太过泛滥，但是我们中国不是，我们中国就是我讲的工商链条的第一张骨牌，他是由于什么原因呢？是由于投资营商环境急速恶化。可是当政府误判之后。认为是流动性过剩，因此宏观调控的目的就是收回流动性，方法一提高利率，收回流动性；二提高银行存款准备金率，收回流动性，而且进行了几年。我想请问一下，如果前提就是错的怎么办？有没有可能流动性这个话就是错的？而且我告诉你就是错的。到了07年年底中央经济工作会议召开，宣布两防，当时我那时候还是比较不成熟，我心急如焚，我到处演讲，到处呼吁政府不能两防，一定要帮助制造业，当然没人听，想自己也多事。你看看到最后还是改过来了，为什么呢？这一切都来源于两个字误判。误判的结果透过三个管道对我国的宏观经济产生重大影响，大家注意听。 第一个管道在宏观调控的压力之下，银行从民营企业部门大量收回流动性，打给地方政府从事基础建设去了，就是GDP工程去了，这就是为什么四五年宏观调控下来，我国的广义货币增长率很信贷规模增长率依然维持在16—18%的高峰，依然没有减少，是为什么？因为钱都去了公共建设部门，这就是为什么这么高的信贷规模增长率，而在座各位民营企业家享受不到实惠的原因，就是因为整个社会流动性产生了逆流转现象，从民营企业转到了公共建设部门，因此根本就不是流动性过剩，而是流动性移转的问题，从而使得民营经济开始萧条，而公共建设部门开始膨胀，这就是我所说的二元经济，和公共建设有关部门是过热的，民营企业大部分是过冷的，我们这么多年就是二元经济。 大家想想我们媒体这么多年做的报道，中国经济过热这句话都是错的，中国经济从来没有过热过，它只是部分部门过热，包括2003年钢铁厂都是一样的，都是和地方政府推动GDP工程有关的部门是过热的，而民营企业基本过冷。 第二个管道在宏观调控的压力之下，配合上了前面的成本、汇率、《劳动合同法》等等压力，使得民营经济部门更不想干了，结果就是从民营制造业拿出大量应该投资在制造业钱不投资，打到过热部门炒楼、炒股去了，从而造成第二个管道流动性由过冷部门逆流转到过热的部门，而使得过冷的部门更冷，过热的部门更热。因此以海尔为主，包括联想等制造业拿出大量资金打到过热的部门去做地产开发去了，造成了2009年的重大问题。 请你注意，这三个管道毫无例外的都使得这个社会的流动性，过冷的部门更冷，过热的部门更热，这就是07年当政府提高利率，或者存款准备金率，当天的股价都是上升的，而且从无例外，一般都不能解释，一般宏观调控股价应该下跌，为什么上升呢？而且每一次都是上升的，原因就是提高利率的结果，使得更多民营制造业资金进入股票市场，造成股价上升，所以二元经济才能结束这种奇怪特殊的现象，这就是越宏观调控越糟糕。 可是到了今天这个地步，从8、9月份开始，央行知道错了，开始大幅度，五度开始降低利率跟存款准备金，可是中国经济已经难有反应了，甚至一调低利率股价更跌了，因为像一个死猪一样吃不活了，就是今年付出代价了。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:35:23 以07年为例，包括地产、钢铁、水泥等建材，政绩工程，形象工程，大型国企等等部门是过热的，其他大部分部门都是过冷的。我想告诉各位中国的股票市场基本上就是二元经济所拉动的，很多人说，中国的股市不反映基本面那是胡说八道，他是不反映每一年10%的GDP增长是对的，可是我告诉各位，展望09年像过去几年一样，充分的反映着二元经济的现状，我给你举一个例子，06年开始估价性格为何开始大幅上涨，原因根本不是证监会所谓的股改成功，我已经批判过几次了，透过当时上海的媒体也对证监会发出几次呼吁，千万不能做股改，当然我越讲他们越不听，不讲可能还好一点，既然股改是失败的，为何06年股价上升呢？他就是06年开始二元经济已经主导着我国的股市，大量制造业资金流入股市，造成股市上升。因为当时你自作聪明，你买了二线蓝筹股，你当时为什么不买大盘股，因为你认为大盘股的市盈率过高，可能没有什么盈利的空间，可是你做梦都没有想到，当时拉动估值的就是大盘股，叫做二八现象，还记得吧。就是20%的大盘股拉动了估值，20%大盘股是哪些股票，我念给你听。包括地产、钢铁、水泥、政绩工程、形象工程、大型国企、还有替他们投资的银行，没错吧，你们有没有觉得耳熟埃这不就是二元经济里面过热的部门嘛，所以从5月份—11月份，二元经济完全掌控了中国股市的走向，到了07年11月份，为什么我在北京发言，我说股价必跌，原因就是这半年来，过热部门涨幅过快，一定有回调，而过冷部门按照当时的资料显示，他的经营情况急速恶化，所以会跌，过热部门股价会跌，而过冷部门股价也跌的结果，那就是股价一直下跌，跌到08年5月份当时全国充分乐观气息，你们当时也是乐观的，你就不信政府在奥运之前让股价下跌，是这么讲的，你们当时也不看我的新闻。甚至很多学者说，按照资料显示，全世界的奥运主办国他的股价都在奥运之前大涨，奥运之后才跌的，所以由于这两个因素在一起，你们就产生了奥运行情的幻觉，有没有？当然有了，不然怎么被套牢了，但是5月份在凤凰卫视《镪镪三人行》发言，请你们有空回去查一下凤凰网我当时怎么说的，我说全国股民不要对奥运行情有幻想，股票在奥运之前必跌，全国只有我一个人这么说，其他都像你们水平一样，政府就不会让股价跌，奥运行情一定会涨，这是二元经济告诉我的结论，08年8月份我的资料显示大量企业已经倒闭，就因为这个结果，会使得股价下跌，到了9月份形势急转直下，什么意思？那就是过热部门的股票也被拉到过冷的部门，包括地产、钢铁、水泥等等都被拉过来了，因此股价更跌。 到10—11月份又涨到2700点，又跌回1600点，为什么？还是二元经济，不信我们再来温习，到了10月底，11月、12月份政府宣布4万亿救市工程，4万亿用途是什么？中西部基础建设，请你注意，这又是过热的部门，所以为什么拉到2000多点，又是二元经济当中过热的部门所拉的，包括你们所熟悉的钢铁、水泥和大型国企，和07年一样没有什么差别，如果你们当时买的消费品，民营企业就是不涨。最近又拉了，你们都知道，政府救钢铁、救汽车，救什么什么涨，而且这些基本上都是过热的部门。所以目前还是二元经济带动着中国经济，请你注意，待会儿提问时间就不要问我同样的问题，为什么政府对股票市场和楼市救市措施只有短期效果。要回答这个问题，你必须回到中国的工商链条，如果你的目的是救第三张、第四张、第五张骨牌，我告诉你只有短期效果，你要救一定要回到第一张骨牌，让占中国70%左右的民营企业，他们占据了中国90%以上的人口雇佣量，只有他们好，中国经济才会好，所以政府一定要把第一张骨牌做好了，整个链条才会往上走，如果第一个链条是坏的，持续恶化，持续倒闭，那整个链条是往下走的，整个链条往下走，政府的拉抬措施就一定只有短期效果，理解我的意思吧，这就是解释为什么从08年3月份开始政府的救市计划有没有效果？有效果。 比如说政府调低印花税，什么效果，股市全面涨停，为什么？那就是你目前救市就是救第三张、第四张骨牌，这叫做治标不治本，如果你只针对股市而救市，针对楼市而救市，那只有短期效果，你一定要跳出经济圈才能解决问题，一定跳出股市和楼市才能解决经济问题，那怎么跳，就一定跳到第一张骨牌，斩断工商链条才会上去。所以今年我们股市跟楼市怎么看？就看第一张骨牌会不会好，目前情况还不是明朗，这就是我告诉各位评估的标准，看第一张骨牌，看中国70%的制造业会不会好，好了就可以解决，不好就不能解决。 我们的楼市出了什么问题呢，它也是二元经济的产物，根据一些学者做的研究，发现深圳资金炒地产资金7%是外资，其中6%是港澳台资金，只有1%是真正的外资，93%都是内资，什么意思？那就是我07年所说的，深圳房价为什么上升这么快？因为深圳企业倒闭数目应该是越来越多。这就是当时所谓的奇怪推论，也就是深圳房价上几番的缘故。大量制造业资金打入楼市。可是请你注意，如果是这种楼市的话，制造业资金流入楼市的结果通常是进入高档楼盘，所以高档楼盘价格拉高之后，附近中低档楼盘随之水涨船高。所以真正有泡沫的是中低档楼盘，而不是高档楼盘，这种现象就很可怕，由于高档楼盘拉抬速度过快，使得后续大量资金竟然慢慢进入了整个结构错乱的股票市场，就是以中高档收盘为主，这个现象是非常让人遗憾的。这个价格持续坚挺，可是全国各地都在盖这种楼盘，甚至我去的徐州，我一看一排，在徐州一排豪华的别墅，我就问他们说多少钱一栋，2500万到4000万，我说我都买不起，在徐州，你能相信吗？而且我到中国三线城市去演讲，都看得到最豪华的楼盘，大量构建，为什么？就是这种制造业资金打入高档楼盘之后的后遗症，所以今天我跟大家演讲的，这种楼价上涨的后果使我们地产商产生误判，误判的结果，是大量资源被这种高档楼盘，或者中高档楼盘所锁定，大量资源进入这种楼盘，一旦萧条之后，使这种楼盘产生严重的供过于求的现象，而农民工这样的弱势群体根本买不起，你再怎么跌还是买不起，因为我们整个房地产资源就误导到了结构性的扭曲上面去了，那就是以中高档为主，加上政府提倡的经济适用房和联廉租物，这样至今的差距就更大，实际上真正的农民工还是买不起。这就是绝对扭曲式的超额供给，这种超额供给更可怕。超额供给本身没有在这里满足，超额需求在中下层，超额供给在中上层，而超额供给的结果，加上11月份开始的金融海啸威胁，使得地产商的资金链变得非常紧张，而且结果就是09年开始由于误导到这个行业，使得09年开始的地产没有大面积的新楼盘推出，没有大面积的新楼盘重新开始构建，这个就非常危险，现在不是楼价跌不跌的因素，而是09年政府要如何刺激大面积的构建地产。否则这个冲击是不可想象的，这就是09年的地产危机。地产危机来源就是我刚才讲的，这里是超额供给，这里是超额需求，两个没有连在一起。如果你这么理解房地产市场跟股票市场，你会发现这两个市场的驱动因素就是二元经济，你只要把二元经济彻底理解了，未来的股价、楼市走势非常容易判断。 到了2009年政府的4万亿救市工程会不会有正面的作用，这也是你们作为企业判断的一个重要的决策点。4万亿本身我想从目的、行动跟手段三方面做一个全面的评估，同时我想和美国的8千亿美金救市方案做一个比较，美国8千亿美金的救市方案就是为了斩断工商链条，设立防火墙，避免萧条。那么对于中国，我们政府这一次提出4万亿的目的，也是为了避免萧条，所以这一点我对中美两国的做法在目的上我是表示认同的，可是我们4万亿占我们GDP的16%，而美国这么大国家只投了6%，而我们敢投投入16%，从效果而言它的效果是非常强的，因为16%是非常大的数目，我告诉你如果投错了怎么办？如果投错了16%的冲击也是不可想象，这就是副作用。但是不管怎么样，以目的而言这是对的，以行动而言，美国政府非常果断斩断工商链条，设立防火墙，所以对行动而言，我给美国政府正面的评价，这次对我们中国政府而言，也是非常当机立断提出4万亿，当然了整个决策过程是否有瑕疵是另外一个讨论，至少是非常果断。我真正有疑问的地方，或者有高度保留的地方就是手段。 首先看一看4万亿的资金用途，你们都知道大部分是中西部的基础建设，对于这个用途，我是赞同的，什么意思呢？因为它讲的非常明确，目的是为了增加中西部人口的就业量，如果达到这个目的，那在中西部投资完全可以理解，如果你为了这个目的可以达得到，如果为了这个目的保8也可以做得到，但是我要提醒的是，你的副作用是什么？想一想，你如果要在中西部创造8%的GDP增长需，同时大量雇佣中西部人口这个我相信做得到，可是我要提醒的是，你能不能够承受副作用，因为金额太大了，副作用是什么？那就要从资金来源做考量，2009年之后你能不能筹到4万亿都是未定之数，包括我本人在内都比较怀疑，除非你印钞票，由于9月份开始我们已经和欧美工商链条挂钩，所以从今年开始各级政府财政收入将大幅下滑，这是不可争辩的事实，如果才收入达幅下滑，你如何包括4万亿这本身就是一个疑问。 可是按照原先规划，中央政府出一万多亿，地方政府出一万亿及银行融资两万亿，我对于地方政府能够出一万亿我本身就表示怀疑，中央政府能不能出一万亿我也表示怀疑，但是对于银行挪出两万亿我不太怀疑，如果真的从银行融资，或者政府发行国债卖给银行，结果是一样的，我再重复一遍，你要银行直接拿两万亿，或者政府发债卖给银行来筹资，结果是一样的，那就请你回忆一下宏观调控的第一个管道是什么。宏观调控的第一个管道就是在银行的运作之下，它将从民营经济收回大量流动性打给地方政府，从事基础建设。因此它的结果就是民营经济更萧条，这就是代价。同理可推，如果你要从银行拿出两万亿融资，或者是政府直接发债卖给银行，其必然结果就像刚刚讲的第一个管道一样，进从民营经济抽是两万亿资金打给地方政府从事中西部的基础建设，如果这个推论是正确的，那么你的代价就很清楚了，你要维持保8，以及中西部就业量所付出的副作用，以及代价就是民营经济更萧条，倒闭更多，失业更严重，各位都听懂了吧。 那么你知不知道失业会有多严重？我再提醒你一句，这个过冷的经济占的中国经济总量的70%，他们雇佣的人口超过90%，他们失业的话不是几千万人失业，是几亿失业，你中西部最多聘几千万人了不起了，你能不能承受几亿人口的失业？所以我在这里通过很多管道，表达我的思想，我认为目前保8本身都是错的，这话什么意思？甚至保8的是美国，不是中国，中国是一个根本不该看GDP增长的国家，真正看GDP的是美国，因为美国都是民营企业，只有一个企业是例外，是谁？美国只有一个国营企业，美国邮局，其他都是民营企业，包括制造导弹的都是民营企业。他们保8什么意思？民营经济更富裕8%，所以真正保GDP的是美国。我们呢？我们保8是什么结果？那就是透过钢筋、水泥硬堆起来保8，而且代价就是民营经济更萧条，更贫穷，你不信是吧，咱们来个游戏。我们这两年都是每一年10%以上的GDP增长，你知道什么叫做10%的GDP增长吗？今年生产100瓶矿泉水，明年生产110瓶矿泉水，就是10%的GDP增长，叫做实际产出的增长，至于矿泉水的价格是多少，这个不重要，问题今年是100瓶，明年是110瓶，这就是GDP增长，那么我们每一年10%的增长，我想请问你们做企业的，你们企业的利润增长率减掉通货膨胀率的实质增长率，我请问有多少人是正的，告诉我，你们所的企业员工，政府官员，你们的实质薪水增长率有多少人是正的，请告诉我，我不说没有，肯定还是有的，不过我可以说大部分都是负的，实质薪水增长率和实质利润增长率大部分都是负的，我说的民营企业。 也就是说我们每一年保10的代价就是民营经济更贫穷，老百姓更贫穷，这就是我们保8，保10的代价，所以保8，保10的是美国。如果我们在这个上面取得一致的话，那政府首先就要开放思想，就是放弃保8，甚至弱化保8，GDP根本不重要，重要的是什么？老百姓的财富，因此政府应该放弃保8，若如保8，将4万亿用在全部于民营经济有关的上面，因为只有替民营经济，替老百姓创造更多的财富，才能真正藏富于民，只有真正藏富于民，才能真正构建一个和谐社会不是嘛。而且放弃保8，将资源转为藏富于民的理念，才是我所解读的科学发展观。所以目前你问我郎教授具体怎么做？这个不用操心，首先把资源用做于民生相关的民营经济，就是放弃保8，藏富于民。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:36:15 中国是一个不能再做基础建设的国家了，和上世纪90年代相比，你创造同样的产值，今天的投资是3倍，要投资3倍以上的金额才能创造和上世纪90年代一样的效益，也就是我们这么多年做的基础建设做的太多，太烂，太低效。而且基础建设本身一直是我所反对的，因为它是一锤子买卖，而民营经济叫做滚雪球，如果我把4万亿投资基础建设，是一锤子买卖，建完了就失业了，那怎么办？再建第二台，再就业，建完以后又失业了，那怎么办？做回头拆第一条，一拆又就业了，拆完以后又失业了，又拆第二条，所以搞了半天你建了两条，拆了两条，老百姓是全民就业，最后什么事都没有干，结果啥事都没有干，这就是基础建设。 4万亿投资在民营经济有什么好处呢？就是滚雪球，如果你能把民营经济投资营商环境改善了，你大量投资他，他赚的利润是最重要，当企业赚了利润之后会进行转投资，这样赚更多的钱聘更多的劳工，给他们更多的薪水，然后再进行转投资，从而产生所谓滚雪球的效应。一个国家的富裕，我告诉各位，是靠利润，而不是高GDP的增长率。这一点我要很多年之后才能让全国老百姓理解，一个国家是否富裕，要看民营经济能够创造利润，而不是GDP的增长率。只有一个企业能够创造利率，这个国家才会更富裕。那么在我们休息之前，我想请你们思考一个问题，就是带出我下一个阶段的演讲，我们中国这么多年取得的亮丽耀眼的GDP增长，而民营经济更贫穷，我请问你利润都去了哪里？他不创造利润，我讲的更严重一点，你修公路本身就没有利润，那我告诉你一个结论，中国在这么多年来，我们成功的取得的亮丽耀眼10%GDP增长，而美国取得所有的利润，这就是你们为什么越来越贫穷，有利润都被美国席卷而去，这就是为什么美国越来越富强。如果你想了解为什么的话，15分钟之后我们回来再谈。 我前面已经跟各位谈了很多09年中国经济的现况跟展望，我给各位在我提出解决方案之前我给各位提出一个摘要，就是到2008年年底，我们出了一个什么状况，我们展望09年之前，也就是中国的工商链条在成本，就是国际通货膨胀的成本、汇率、《劳动合同法》，以及宏观调控的压力之下，中国的工商链条从06年开始慢慢走下坡，一直走到08年9月份产生大变动，就是国际能源价格大跌，使得我们很多行业开始走入冬季，但是更重要的是什么？这条工商链条和欧美工商链条如何挂钩？我提出的思想就是透过35%的过剩产能和欧美的严重挂钩。第一由于三聚氰氨使得美国人的泡沫消费爆破，第二是防火墙漏水了，这样绕我国的金融危机，一刀插在我们的第三张骨牌，这个时刻，就是我国工商链条产生拐点的时刻，11月份开始，我们出口制造业从此陷入到比较大的冲击，这个冲击就是08年11月份之后开始的。所以我们09年面临的一切就是工商链条进入拐点以后直接带你们进入09年，所以各位对09年表示乐观本身，我就感觉极度震惊，因为带你进入09年就是这种拐点。 而2009年之后，政府4万亿工程是目前可以见到拉抬经济的重要支柱，我个人对于能够拉抬经济重要支柱我是什么看法？在目的方面我是正面的评价，因为它的目的就是避免萧条，拉抬经济，行动方面我也给予正面的评价，就是果断，我有意见的就是资金的使用，也就是手段，如果政府的目的只是简单拉抬中西部人口，这可以做得到，那你的副作用是什么？所以你要付出的成本付出的代价，或者副作用就是民营经更萧条，倒闭更多，失业更严重。所以政府要适当的评估你能不能承受这种副作用。我认为在这个时刻，进入09年时刻，对我们经济发展真正有用的政策，那就是思想的转变，什么转变呢？我们应该放弃，或者弱化保8，而将大量资源包括4万亿资金用于藏富于民，只有真正藏富于民才能创造利润，而创造利润本身是非常重要的环节。一个国家是否富强，并不是在于他的GDP有多大，我们都是搞错了。这些都是表面工夫，甚至我们说经济总量超过德国本身，根本不值得大量宣传，人家是多少人，你是多少人，地方比它大那么多，德国只是跟我们广东省一样大，我们有什么好讲的，那么这种都是做大做强的理念，而一个国家真正的富裕是来源于他的利润。所以我第三阶段结束告诉你，而中国取得亮丽耀眼的GDP，美国取得更好的利润。 我们09年应该有什么样的心态？我跟各位做一个提醒，我们的企业家只有个人的辛勤奋斗历程，我们普遍缺乏萧条的洗礼，而且中国改革开放30年不管怎么讲还是比较成功的，因此你们没有经历过真正意义上的大萧条。这就是各位长期保持乐观的原因，我就想拿各位的心态和香港的四的天王做一个比较，香港四大天王，包括李嘉诚、李兆基等，他们除了和你们一样有个人奋斗历程之外，他们还经历过各种形势的中小萧条，当然他们也没有经历这么大萧条，就凭这一点差别，就使得这四家上市公司，和我们有着本质的差别。我举一个例子，我们就以资本负债比例为例，就是借的钱除以净资产就叫做资本负债比例，我们资本上市公司的负债比例应该是100%到300%之间，而资产负债比率借了钱除了总干净，应该是50—75%之间。香港四大天王个子都很大，他们很多都是做地产的，他们应该是我国大型地产公司的几十倍，上百倍那么多，而且香港的法制建设也比较完善，信用体系也比较健全，个子比较大，处在法制化比较完善，信用体系健全的香港，他们有更好的理由，更好的实力借更多的献，我们个子这么小，法制化也不咋地，信用体系也不怎么样，你都敢借300%，他们借了多少呢？他们资本负债比率我们是100—300%，他们只有20%。而且不是平均20%，每一家都是20%，这个特别难能可贵。 除了这一点之外，请你还要注意，我想以李嘉诚为例，他在08年年底手中握有211个亿的现金，10%是现金保有，11%是国债现金保有，08年11月份左右李嘉诚宣布他所有对外投资全部停止，请你注意，低负债，高现金流，停止投资，是李嘉诚目前所采取的战略。那么你呢？你自己本身呢？今天中午吃饭时还有跟我说，郎教授我看到很多机会来了了，很多上市公司低估，我去捞一把，听起来讲的口沫横飞的，你想你都能看得懂，李嘉诚看不懂吗？而且他最近连续抛上海的物业，我不能说他做的是对的，可究竟他比你更老练，6月份又抛售了一个上海商铺，大概是折价2%卖掉，09年1月份，进入09年之后，他把上海市黄金城的商铺好像卖给了温州商人，都卖了，为什么？在真正冬天来临之前，套现，如果你们觉得现在日子难过，我告诉你，冬天还没有来，冬天什么时候来，要过了旧历年之后才慢慢进入冬天，现在只是秋天，如果秋天都扛不住了，那你就要小心，因为真正的冬天或没有来。 我曾经私下问过四大天王里面的一位，我说你这个人这一生有成就的哲学思想是什么？如果问你的话，你会怎么说？做大做强，世界五百强，把握机遇，创造时代这是你们讲的话，就是这种水平。那当我问他，我说你这一生成功的哲学是什么？他告诉我两个字，这两个字就是保守，保守是这个人成功的关键。所以我想替你翻译一下为什么保守这么重要，因为在我心目当中真正伟大的企业家不是胡润排行榜的第一名，会赚钱在顺境的时候会赚钱没有什么了不起，谁都会赚，最伟大的企业家是风险管理的高手是最伟大的企业家。所以这些人为什么这一生能够成功？是因为他保守所采取的风险管理战略做的非常好，因此经过两次大萧条以后，而能够不倒的人，就能够成为本地区，本行业的翘楚。所以别人是这么成功的，为什么他成功都是60、70岁，70、80岁，这需要非常长时间积累，你们这么年轻就想像李嘉诚一样，怎么可能呢。 保守这两个字我希望透过今天这个机会送给各位，你的心态一旦转成保守，你整个企业战略会有天翻地覆的改变，你需要等的是什么？你需要等的就是渡过两次大萧条，你就成功了。而这次大萧条将淘汰大部分在座各位企业家（掌声），如果你不小心的话，听了大家心里又不高兴了。 我又问他第二句话，我说你手下这么多公司，不可能每家公司都看，到底注重什么呢？他回答的是这样子，他最重视稳定的现金流，什么叫做稳定的现金流？按照我们对他的研究结果显示，他们透过两个方法做到的，而且四大天王一模一样，这一点我感到万分震惊，第一叫现金打底，第二叫做项目对冲，透过这两个办法达到稳定的现金流。 什么叫做现金打底呢？举一个例子。我以李兆基的地产公司为例，他是恒基兆业我把他公司过去20、30年资料做了分析，我发现恒基地产公司在过去五年是负现金流，也就是5年他的资金链是断裂的，但是他没有倒闭，请问各位如果你的资金链断裂的话，你能够支撑多长时间？而他为什么可以撑过五年，我分析的结果是他手上有两个资产非常有意思，一家叫做煤气，一家叫做租赁，这个煤气跟租赁的现金流都是稳定上升，所以虽然地产开发的现金流有5年是负的，可是当我把地产开发的现金流加上煤气的现金流，加上租赁的现金流，加在一起之后，过去20、30年没有一年是负的，统统是正的，这叫做现金流打底。 再以李嘉诚为例，他曾经上市了一家公司叫长江科技生命工程公司，很多媒体对他有批评，主要研究的是艾滋病药物，其实说实话连美国大药厂都研究不出来，我不是不给我们中国企业家信心，其实这个工作多难啊，当然这个想法是好的，这个风险太大了，姑且不论你这个能不能做到，当他做这个公司做之前，他筹到一笔款，他这个钱干什么用？他把这个钱没有直接投资在高风险的艾滋病药物研究上，他做了稳定现金流的有机肥料，危机肥料跟艾滋病有什么关系？毫无关系，为什么？这个思想就叫做现金流的打底。所以艾滋病药要不要做，我想他要做的，艾滋病药物研发必须寄托在有机肥料的稳定现金流之上，他才能降低他们的风险，这是他们的思维。所以所谓现金流打底本身就是创造稳定现金流第一个方法。 第二个方法就叫做项目的对冲，当我问他们的时候，我说你做投资怎么思考问题？如果问你们的话，你做投资在想什么，你们想的都是一样的，这笔投资能够赚多少钱，他们不是，他们这么说的，当他做一笔新投资的时刻，他首先所想的就是这一笔投资会亏多少钱，或者讲的更具体一点，如果把它给搞砸了，他会亏多少钱，怎么做评估呢？评估方法就是当你做的最差的情况之下，你知道你要赔多少钱之后，要想想你原先的项目有没有哪一个项目它的现金流是刚好对冲的，也就是新项目是这样，旧项目一定要有一个是这样子的，让这两个对冲掉，他才会去做，如果不能对冲的，那他就不会做，不管这个项目有多好。 我听了这样讲之后，我坦白讲我心里有一些怀疑，我听起来有一点悬乎，讲的很精确，很悬乎，我自己是不太相信的。所以我为了解释自己的怀疑，我就把四大天王他们公司里面项目按照行业来分，我看你们有没有对冲。我举一个例子，就是李嘉诚的何记黄埔，他有7个行业，有的是这样的，有的是这样的，我发现一个情况，就是有这样的，他们就一定有这样子的，虽然不一定是真正对称，可是看出这个方向，有这样的现金流，就一定能找到另外一个行业是刚好相反的，很有意思，由于你有这样的对冲，加起来除以2以后，会使得整个现金流波幅大幅缩校所以以李嘉诚为例，这种对冲使得现金流的波幅缩小幅度高达10倍，郑吕同是比较差的，7倍，李兆基是12倍，郭炳湘是10倍，11倍左右，平均就是10倍。请你想想他们透过行业，或者项目的对冲，使得现金流的风险缩小了10倍，而且每一个天王都是这样子，这是最难得的。所以我做一个总结，这种注重稳定现金流的思想本身怎么做到的？第一靠现金流的打底，第二靠着项目的对冲，或者行业对冲，做到现金流的稳定。 其实他这种想法本身包括保守，包括稳定的现金流，所创造出来地意义是不一样的，请你想想他是保守，他所想到的是如何渡过难关，因此他的负债比例是低的，他的现金流比例是高的，同时非常谨慎的对待投资。而另外一个，就是注重稳定的现金流本身，他要做到的话，就必须要有现金流打底以及项目的对冲。这五大标的，塑造出了四大天王，而且告诉各位，这四大天王这五个特点全部都具备，而不是说你具备三个，他具备五个，没有的，四大天王这五大特点全部都具备，非常让我感到震惊。所以我似乎悟出一个道理，什么道理呢？成功的原因好象只有一个，而失败的原因很多个。和这五点相违背的企业说不定在过去都已经倒闭了，而他们四家企业所以做到这么大，能够被称为四大天王，因此这五点他们都做到了。我讲的非常具体，现金流打底每一家都做，项目对冲每一家都有，而且缩小的幅度都差不多，缩小10倍左右，甚至资本负债比例都是20%，而不是四家平均20%，这个很有意思。而且现金流比例是多少？这四家在过去20—30年当中，他们现金占总资产的比例平均是5%到15%，你有这么高吗？每一个指标都体现在四大天王报表之中，对投资人而言，如果他的思想是赔多少钱，而你的想法刚好相反，你要赚多少钱，在不同的思路之下，你们所写的报告都是不一样的，你知道你这种可以赚多少钱的思路是写什么报告吗？叫做可行性报告，什么叫做可行性报告？就是找各种莫名其妙的理由做这个报告。他们基本上是写不可行性报告，这就是一个思路的差别。什么叫不可行性报表，那就是找各种理由不做这个项目，谨慎，保守。 作者：XYL2004回复日期：2009-01-2216:38:11 所以我希望在这个场合，能够把这两个心态一个是保守，一个是稳定的现金流这两个金玉良言送给在座各位，但是我告诉你，这个时候稳定的现金流来不及了，你也不可能在短期内创造出项目的对冲，也很难创造出所谓现金流的打底，你唯一能做的就是保守心态下的三大指标，低负债，高现金流，停止投资，至少这是目前李嘉诚做的，我相信我这么讲你不会听的，为什么呢？因为你没有听过大萧条的洗礼，你回去按照我的估计还是该干啥干啥。我有一个学生在中山做地产做的不错，07年是我的学生，07年7月份他在中山买两块地，结果有两家厂商高价买地，他不卖，他刚好上我的课，问我，我说赶快，他舍不得，我跟你说我们地产商反映非常迟钝，不知道为什么，还不卖，到08年想卖卖不出去了，08年中旬又上我的课，虽然话每次不听，但是课每次都来，就和你们一样。又问我了，郎教授我这两块地卖不出去怎么办？我要不要开发呢？我说卖不出去就卖不出去，放着，他说还要开发吗？我说当然不能开发，而且开发的钱，买地的钱叫做沉默成本，不应该考虑的，已经过去了，听懂了，听懂了，我一定铭记着老师的教诲，一定按照你讲的做，我过去这一年来从来不听的，非常后悔，我听了还很感动，说这个好学生。08年11月27号我在北极机场又碰见这位学生了，我说你在干什么？他说最近准备开发这个楼盘，我说我怎么跟你讲的，他说老师讲不要开发，你是怎么想的？他说我是这么想的，他说我如果不开发的话，两个地盘就放在那里，我的资金就被冻结了，如果我开发呢？我把它廉价卖出去，我只要赚20%就可以了，我只要把它卖出去，我资金就盘活了，我说你给我滚吧，我说下次你不要来上说的课。我为了保住你的面子，我不说名字了。我想告诉你们的是什么呢？他成功的太早，太年轻，你知道为什么吗？因为过去三十年就是这么来的，我们的经济由于改革开放成功是不断走上坡，所以你做的任何决策，下一步等你的都是上坡，不是你比较英明。所以这一次不一样，到2009年迎接你的是下坡，你的正确决定也会是错的，你的错误决定是更错。 所以这个时刻我为什么告诉你们李嘉诚的故事，如果你认为李嘉诚比你聪明一点，你都不这么认为，因为你牛的不得了。如果你认为李嘉诚水平比你稍微高一点的话，这是短期应该努力的目标。你们可能说郎教授这样讲话不对，难道我们就此不干了吗？我说吗怎么着，就此不干怎么样了呢？我跟你讲，我今天叫你这么做的目的只有一个，你要保留元气，以准备再出发，而不是叫你现在就停，我再问你一句话，你晓不晓得李嘉诚等人他们的负债比例为什么这么低？因为他这一生他成功关键就是收购了两大公司，一个叫和记黄浦，一个叫香港电灯，为什么能够和竞争者相比之下他能够脱颖而出呢？按照我的分析只有一个原因，因为他当时负债比例是最低的，而这么低的负债比例保证了这一家公司的灵活性，不管借钱也好，其他方法也好，或者说一个良好的财务报表，而更具备弹性，比其他相对应的公司具备弹性，而取得成功，所以到现在为止，我要你保留元气，短期之内求生存的目的，是希望你在一两年之后，当经济还在下滑的时刻，会有非常多的机会出来这才是你们能够取胜的地方。真正的取胜之道是什么？从这个时候保留最大的弹性是最重要的。我希望这句话大家能够听懂。这一两年你该干啥干啥，多学习，打打尔夫球，好好充实自己。 中长期你应该做什么？中国这么多年经济发展，我们成功取得亮丽耀眼的GDP，而美国取得所有的利润，这就是为什么在座各位越来越贫穷，因为美国取得了所有的利润，怎么取得的？这也是我想告诉各位的中期跟长期的发展战略，目前大家要做一个思考。以我们广东为例，你想想中国工商链条第一张骨牌碰到了四大国内冲击之后，为什么这么不抗压，比如成本汇率，《劳动合同法》，宏观调控等等的，那你为什么不可以提升价格呢？你提升价格不是卖的更好嘛，为什么我们广东省制造业从去年开始一大片倒闭，而你不能提高价格？这也是我跟各位讲的第二个观点。 金融战略最高指导思想是什么？定价权，你会发现在产业里面也是一样的，我甚至有一种怀疑，在很久很久以前，当中国经济要发展的时候，美国已经决定了未来的战略，那就是进入了产业链的战争时代。也就是09年开始你们所面临的这一切不是产品对产品，也不是公司对公司，更不是行业对行业的竞争，而是一个前所未有的产业链对产业链的战争，耳在产业链的战争之下，一切过去的传统格局全部改变了，在产业链竞争之下我国是处于下风，甚至你们在媒体上看到的报道，包括中国是制造业大国这一句话都是错的，那是我们自己感觉良好，因为我们是感觉非常良好的民族，你真的认为我们中国是制造业大国吗？我告诉你，真正的制造业大国不是中国，而是美国，这是一定的。怎么可能让你当制造业大国呢？而美国产业链战争最高指导原则，就是把整条产业链一切为二，把价值最低放在了中国，那就叫做制造呢，而制造有三大特色，美国人不想要，第一破坏环境，第二浪费资源，第三剥削劳工，他不想要。他要什么？他要制造业以外的其他六大环节，包括产品设计、原材料采购、订单规划，商品运输、产品零售、终端，六加一就是整条产业链，所以我想以我们最近倒闭很多企业的东莞为例，东莞是一个真正出口导向型的一个地级市，我们辛辛苦苦破坏环境，浪费资源，剥削劳工，我们创造一元产值，我们就替美国创亿产值，你们知道利润是多少，我们的芭比娃娃利润不是负的话，就应该为零，我们玩具制造上差不多倒了一本以上，因为利润不是负的就是为零，给自己留点面子，芭比娃娃在07年掌握六大环节的毛利率是多少？是40%，9块钱乘以40%，等于3.6的毛利率，所以中国越制造，美国越富裕。所以美国透过六加一产业链分工，把中国人的骨髓全部吸干了，这就是我们经济越成长，我们企业，我们老百姓越贫穷，因为都被吸干了。 为什么你不能提价呢？因为产业链当中定价权是掌握在六，而不是一，所过欧美各国依然掌握着定价权，这就是我今天要告诉各位的。我们这些产业资本的水平走到今天，不但被金融资本市场给算了，你和美国资本市场相比，你还缺了定价权，所以你是做什么败什么，因为他们六掌握了定价权，就是这样一批产业资本，还想去国外抄底。你是什么样的局面你有没有搞清楚，所以我只能说大家感觉太好了。你晓不晓得真正的底是什么？真正的底就是六加一。而且我虽然对海尔有一些批评，可是张瑞敏同志还是比较睿智，他曾经想收购美泰，当然了，是一定不可能成功的，因为美泰就是六加一的六。你想想看他怎么可能让你收购呢？那是美国富强的基础，所以最后他还是以失败告终，最后还是做房地产，他这个举动让我还是刮目相看的，至少还是看得明白。 所以你要注意，在这种产业链的战争之下，再加上金融战，你可以想象到我们的企业遭受多大的压力，甚至最近还想说政府，最近这个星期登了新闻，政府尽最大努力，让600万大学生就业，听到没有，这根本不可能，你知道为什么不可能呢？因为真正需要大学生的是六，一是不需要大学生的，比如我们深圳的工厂吧，从董事长开始到门口的保安，没有一个大学生，为什么？这个需要什么大学生，不需要。你需要的学生干吗？去做产品设计，仓储运输、订单处理、原料采购，批发规划、销售规划，这才是你该做的事。可是你又不掌控六，你掌控什么呢？六加一里面的一，所以大学生失业是一个必然，在这种产业结构不能够接受大学生情况下，我想请问你怎么让他就业，所以看着表现现象很简单，你要发誓也很简单，可是我告诉你就是就不了业，为什么？因为你是六加一的一，他不需要这么多大学生，我们连这一点都没有看清楚，就搞教改，扩招，结果让很多大学生失业，为什么失业呢？因为搞不清楚六加一，我讲了一年大家还是听不进去。 所以我们中长期之下应该怎么做？我认同政府所谓的产业转型，可是政府所谓的专业转型不是在一里面下工夫，像联想一样，为什么今天演讲告诉你1月7号联想已经宣布要重组，因为联想收购IBM本身我在三年前就批判过他，那就是错的，为什么错？你还是在一里面下工夫，只要我说你是错的，基本都是会错，到最后一定付代价，他1月7号已经付了。那么他最近怎么扛过去的呢？扛过去的方法是把亏损都塞进渠道里面，我相信你们都懂我的意思，比如说100块电脑应收账款卖给你，我取回100块应收账款，实际上我是70块卖给你的，30块差额怎么办？返利给你，这样塞了几年藏不住就要重组，这就是他们1月7号干的事，为什么？因为收购IBM本身就是错的，我三年前就说是错的，还不高兴。 你看错在哪里？你还在六加一里面的一下工夫，你早就应该怎么样了？进入到六。我告诉各位，中国没有廉价劳动力的优势，就是这么简单，请你想想，在产业链战争之下，整个芭比娃娃产业链是10美元，劳动成本是多少钱？是0.25元钱，如果你想做技术升级，你想做品牌战略，你想利用中国的廉价劳动力，那你必将重蹈这些公司的覆辙，包括联想，包括TCL，包括明基。TCL收购了阿卡特、汤姆森，明基收购了西门子，他们技术都很先进的，收购以后在中国生产，劳动优势够大吧，结果是什么呢？一个国际化的战略不但符合了品牌战略，又符合了技术升级，还符合了廉价劳动力的优势，如果今天不来听我课的话，我想你们都会对这些战略提出非常正面的评价，因为这就是我们这么多年政府所鼓励的，可是在产业链的格局之下，这个策略显得特别苍白，一两年之后什么结果呢？轰然倒塌，听清楚了，品牌战略是企业成功的必然结果，技术升级，你还在一里面下工夫，你不抢定价权，你不会有大成就，那么我们怎么做，我们今天真正应该做的，比如我们广东省要如何提高生产力？我们广东省制造业的生产力为什么这么低？原因不是我们的企业家不勤劳，不是我们的传统行业有什么错，其实传统行业有什么错，我们传统行业也好，高科技行业也好，我们犯的最大错误就是在一里面下工夫。而真正该提高生产力的方法，包括传统行业，包括高科技不是抛弃传统行业，而是希望传统行业以及高科技行业都能够从一进入到六加一的整合，这样子你才能提高生产力。 比如说以前面芭比娃娃为例，芭比娃娃生产力是零，因为你的利润是零，可是你一旦掌握六加一的话，你就可以创造4%的毛利率，所以未来我们产业升级一定要走到这一步才会升级，走到这一步品牌才会升值。其实我们的服装行业在全国做到了六加一，晋江有一些品牌行业目前情况没有那么糟糕，按照当地政府说法，他们是有23万个零售网点，其实这是不对的，原因是什么呢？23万个零售网点之前，他有批发，批发之前有订单处理，订单处理有材料运输，也就是当你有23万个网点之前，你已经具备了六加一。由于你具备了六加一，因此你的生产力就比较高，而且你掌控了什么？掌控了定价权。虽然是国内，可是也没有关系，你掌握了定价权，所以你比较抗压。这不是绝对的了，当然是比较抗压。 所以你会发现以晋江为例，目前做的好的企业，不是因为他有品牌，而是因为他早已掌控了六加一，因为他掌握了定价权。所以我们未来应该怎么做？在中长期的目标就是政府跟企业共同合作，以产品为单位，以龙头企业为推动力量进入六加一，什么叫产品为单位，你要以产品为中心，就是矿泉水有矿泉水的六加一，芭比娃娃有芭比娃娃六加一，你收购也好，或者你战略同盟也好，反正做成高效的整合，更重要的是以龙头企业来推动，但是临龙头企业做好了，你配套企业依然水涨船高。 华为就不错，华为的产值也不过50、60亿，当然是最好的公司之一，华为就没有像联想一样收购IBM，而华为花了2亿元请IBM帮他们设计了一套六加一的流程，现在跟富士康合作，他真正的厉害是六加一，而且六加一的平均分是6分，IBM是5分，所以你可以看出来，欧美国家真正的技术含量不是简单的科技问题，而是在六加一的产业链构建方面他是真正的高科技，包括阿迪达斯跟耐克，他是高效整合本身，才是阿迪达斯跟耐克的真正灵魂所在。我请问你耐克它的运动鞋哪里制造的？东莞一个台资企业制造了10—20%的运动鞋，外观是一样的，品质是一样的，我请问你你为什么不买东莞制造的，你为什么买耐克呢？在短期之下，一个保守，一个注重现金流所创建五大指标，尤其前三大指标，就是低负债，高现金流跟停止投资，应该是各位重新再出发的最高战略指导思想，另外稳定现金流根本做不到，所以也不谈了。 中长期之下，如果当你重新再出发你怎么做？你不能像过去一样收购几个制造业开始制造，你还是没有定价权，你要怎么做？你要走上六加一高效整合之路。这就是你目前短期之内保有元气，而中长期走入六加一的最高战略指导思想。那么在金融方面有没有可能？我认为在可预见的未来，我们中国人没有机会，但是产业方面的定价权我认为我们从中国开始做还有这个机会。 我的言论，我只要在国内一发表，我最近注意到一个现象，在谷歌方面的英文翻译出来很快，包括美国看到我写的文章全部英文翻译，你想想连我都知道的事，我这种水平都能看得懂的事，你觉得美国人会看不懂吗？如果他们看得懂的话，他也知道我们中国制造业目前是大量倒闭，你觉得他会做什么？央行07年公布2万亿热钱流入中国你知道我们怎么想的吗？我们说这个热钱是干吗的？是抄底炒楼的，你为什么想它？这就是我们的水平，如果给你一笔钱你会抄底炒楼，可使你认为他的目的是什么？如果都听懂了，他现在在干吗？他一定会大面积的收购我国的制造业，然后做成六加一的高效整合，实际上已经快结束了，因为我都想到他们早就想到了，所以我最近正在写一本书，叫做《谁在出卖中国企业》，我做了很多行业的研究，写完之后只有一个感觉，触目惊心，我最后可以告诉你，我们制造业亏损没有关系，当你融入六加一的里面去就完成，六加一的六毛利率就是3.6美元，他可以透过六加一的六把你简单轻松的赚回来，然后形成高效整合之后把我们骨髓得吸干，然后把制造业还继续放在中国，这就是他们所谓的国际分工。分什么工？他们掌控六，我们掌控一，还有一本书叫做《世界是平的》，你们看过没有，千万别看，整个胡说八道。这本书用了很多事实而非的道理，就是全世界要通过分工大家才能过的更好，这就叫做《世界是平的》所传达的信息。世界从来就不是平的，而世界是平的所传达的观点就是国际分工，而国际分工的结果就是这种现状，他们把我们血液全部吸干了。 最后送你几个数据，中国进出口总额的55%是外资，中国高科技出口的87%是外资，连没有什么科技含量的粮油，吃的食用油85%是外资，还有汽车零配件90%是外资，甚至河北、山东有些粮食局，你相不相信也是外资。我们汇源果汁卖给可口可乐，多了，我告诉你。我这本书分析过矿业、医药、水泥、汽车、零配件差不多了，已经不是他们要不要开始做了，而是已经做完了，这就是告诉各位以国际化为前导，金融为后盾，所以这个时刻我们必须急起直追，我们中国人一定要把握民族企业，短期之内求生存，中长期之下要在国内一定要建立起我们自己的一套六加一的高效路径，这才是我们企业的未来。 今天已经不再是所谓的金融危机的问题，而是已经严重的波及到实体经济，你认为以往健康成长的民营制造小企业，他们出路在哪儿？怎样做战略规划，选择什么产业和经营模式，09年才能逆势上扬，你不要想到逆势上扬，不可能逆势上扬的，你在这个时刻我建议你，你要短期之内要保留元气，你一定短期之内求生存，留下大量以现金为主的资源，准备一两年之后再出发，而再出发的目的，不是叫你炒楼、炒股，而希望各位以产品为中心，做六加一的整合，而且以龙头企业为推动力量，这是你两年之后做的事情，如果你两年之后不想干这个事，我建议你不要进入制造业了。请你想想今天进入到中国的跨国企业，哪一个不是六加一，你跟我说。纯做制造的，山东的韩国企业都跑了，为什么跑？做不下去了，那么各位要注意。 你会发现我们中国走入到今天的困境是在金融战方面没有定价权，是在产业链战争方面也没有定价权，如果你连定价权基本概念都没有，你想去别的地方抄底，你不觉得有点可笑吗？所以你在今天以前，你听到媒体报道，去国外抄底，你可能觉得这是一个机会，你听完我演讲之后，首先你要问的问题是你抄底的目的什么？如果不是取得定价权，你抄这个底还是被动的，到最后你发现卖给你的都是产业链的最低端，你还是没有定价权，到最后跟国内的格局是一样的。 今天我讲的课讲的就是本质问题，你要抄什么底，而且我讲的更具体一点，我们企业还停留产业资本思维，你碰到金融资本你根本不是对手，我们的资本碰到欧美的产业资本，我们又是劣势，我们是在这种处境下往上爬，你可以想到我们任务有多大。其实很多国外企业，包括德国博士，或者是韩国的现代，当他进入江浙两省做合资的时候，他就是以六加一跟你合资。 但是以这个为例你知道什么现象，当外资企业跟你合资以后，刚开始非常好，是五五分，中方出厂房，出土地，外方出资金，刚开始是五五分，心里挺高兴，认为很公平，等到合资之后，我们突然发现外资透过六加一产业链，透过价格转移支付体系，把一的利润转到六，所以合并财务报表利润是一样的，可是一的利润是亏损的，因为全部转到六去了，和你合资的一是亏损的，连亏几年之后你扛不住了，然后双方注资，外方一下注资几十亿美金，把你稀释掉了，到这个时候你就被一脚踢开，这就是高端零配件业扫地出门的原因，就是六加一和你合资，所以我们很多行业处于目前非常负责被动的局面，一你不合资，你的技术不到位，外资进来之后你难以竞争，你会被淘汰，合资以后被吃掉。所以不合资被淘汰，合资被吃掉。 而且都是六加一的产业链，这就是产业链的竞争，在这种驱动之下，为什么80%的出口都是外资，你可以问我一句话，我们这么多制造业都会收购吗？不会的，为什么不会？因为我都看懂了，他们也看得懂，你想想看，我们35%的GDP是出口制造的，可是当美国的泡沫消费一旦爆破之后，将来就很可能不会做恢复，而不会再恢复的结果，是他们不需要进口这么多产品了，所以我们很口制造业出口的倒闭将成为永恒，也就是说他不需要收购所有的制造业，因为很多制造业由于没有市场了，为什么没有市场？因为三聚氰氨的缘故，使得泡沫消费爆破，所以未来的世界真正需要中国的制造业只是一部分，他只要收购这一部分就可以了。而且它的情报系统之灵活，他会非常清楚收购哪一部分。 （The end ,Tks）

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