分析财务报告的方法步骤

上海证券报 南京大学商学院会计学系 黄莉 比较分析指对两个或几个公司有关数据进行对比，揭示不同企业相关数据差异，根据差异寻找原因，让投资者对相关财务指标的优劣有一个更为清晰的了解和认识。 比较分析按内容分类有三种形式: ①比较会计要素的总量； ②比较结构百分比； ③比较财务比率。 其中比率的比较是最重要的分析。它是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性。财务比率的计算比较简单，但对它加以说明和解释是相当复杂和困难的。 以下我们就以浦发银行和华夏银行2005年年度报告为例，采用比较分析中的比率分析方法分析浦发银行和华夏银行的盈利情况。盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资者、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。反映盈利能力的核心指标是净资产收益率。 净资产收益率(净利润/净资产)是反映盈利能力的指标，特点是综合性强，具有代表性，通过对该指标的层层分解，可以具体了解企业的经营状况。浦发银行和华夏银行2005年度的净资产收益率分别是17.12%和12.8%。影响净资产收益率的因素有两个，权益乘数(平均资产/平均所有者权益)和总资产收益率(净利润/平均资产)。权益乘数反映了企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。总资产收益率说明了资产利用率的高低，指标越高，表明资产的利用效率越高，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。浦发和华夏的权益乘数分别是34.18和32.92，总资产收益率分别是0.5%和0.4%。从这两个指标看，一方面说明两家银行的资本结构相差不多，浦发银行的负债占资产总额的比例略高一些。同时浦发银行的总资产收益率高于华夏银行，说明浦发单位资产带来较高净利，资产利用率较好。另一方面，浦发的权益乘数高出华夏银行4%，而总资产收益率高出华夏银行25%，说明引起净资产收益率差异的主要原因是总资产收益率。 接下来，进一步分解总资产收益率。影响该指标的因素是销售利润率(净利润/营业收入)和资产周转率(销售收入/平均资产)。销售利润率反映了单位营业收入可带来的净利润的能力，而资产周转率反映资产的周转速度，资产周转越快，销售能力越强。浦发银行和华夏银行2005年度的资产周转率分别是4.33%和4.18%，说明两家银行在资产周转率上的差别不大，引起总资产收益率差异的主要原因是两家银行的销售利润率，浦发和华夏2005年度的销售利润率分别是9.3%和11.58%，说明浦发银行每一元营业收入可带来的净利润比华夏银行高出2.29%。 因此，销售利润率是引起浦发银行和华夏银行净资产收益率差别的主要原因。下面，我们就具体分析一下这两家银行的营业收入和营业支出情况。 附图显示的是浦发银行和华夏银行利息收支比例(利息支出/利息收入)、金融机构往来收支比例(往来支出/往来收入)、手续费收支比例(手续费支出/手续费收入)与营业费用和营业收入比例的曲线图。比例越低，说明该项支出所得到的收益越大，盈利能力越强。 从图中可以看出，浦发银行的利息收支比例和金融机构往来收支比例都低于华夏银行，说明浦发的利息支出和金融机构往来支出所获取的收益要高于华夏银行，二者相差10%左右。从手续费和营业费用来看，华夏银行的比例更低一些，但二者相差不大，在3%上下。因此，就总体而言，浦发的获利能力更强一些，能以较低的成本获得较高的收益。 从上述浦发银行和华夏银行的对比来看，要运用比较分析，关键要注意不同规模企业之间的可比性，以及不同行业之间的差异性。我们选取的比较对象，最好是处于同一行业内同一性质的企业，运用比率分析法，对相关指标进行分析，寻找差异，分析原因。

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