交易细节的详细解说

交易细节 潘伟君 交易细节之: 一飞冲天 有时侯机构的出货并不全是市场的原因。 这两天老总告知，需在某股中减仓。原因只是因为自己公司的帐户成为该公司的第八大股东，出现在该公司的季报中。 这种情况可以通过分帐号进行处理。几个帐号一分，就不会成为大股东。实际上该项工作在买进的时侯就可以考虑做，只是觉得用其他帐户毕竟不规范，而且不过就是买了100万股，成为大股东的可能性不大。 由于事后认为该股前景并不好，所以老总拍板出掉算了。 要在一家散股上出掉100万股可不是一件容易的事，该股目前的日成交量不足30万股。 最简单的办法就是如果每天出一点，最后的结局就是股价的不断下滑，损失惨重。 好在近期由于参与者日见减少，因此K线形态似有作底之势，便决定采取让股价“一飞冲天”的办法来出货。 下午一点半，看看大盘大幅下跌的可能性已经不大，便决定动手。 先将股价从昨天的收盘价9.3元打高到9.5元，这时陆续有压盘出来，大盘也有一次盘中的回调。顶住，将上方不太大的抛盘打掉，维持横走的态势。2点左右大盘回稳，一鼓作气将股价打到10.23元的涨停价报收，当天成交量猛增到175万股。 清点战况，买进142万股，卖出79万股，实际净买进63万股。 该股绝大多数被套的持有者早已不再分分秒秒地去关注它，因此这些持有者绝不会注意到该股一小时内的突然飚升，市场抛单大多来之于近期的获利盘。但由于该股没有基本面上的消息，因此明天会有一些中线的仓位出来。这些盘子套得较深，一般的动作是在开盘后先看一看，最好能在10.23元的上方减仓，实在不行，就在10元上方出货。显然，如果明天自己要抢先出货的话就必须将股价压在10元以下。 再分析买盘。今天真正的市场买盘仅有33万股，与平常无疑，表明短线客并没有进常但由于涨幅排名市场第一，因此必然引起市场注意，而且股价一直在低位徘徊，似有启动之势，第二天定有短线客进入。 短线客的进入有两种，一种是追高。既然主力启动行情，就不会给市场以低价回补的机会。一种是逢低吸纳，这样万一行情启动失败损失也不会太大。 因此不论做高或者做低都会有买盘跟进，但做高的话抛单将比较多，所以只能做低，毕竟是为了出货。 第二天，压在10元处开盘，全天唯一的一次看到10元。一路杀到9.8元，接盘仍不多，还有不少市场的压盘。再杀到9.50元，成为跌幅第一，引来大批买单，抛单很少，自己赶紧连续抛出。收盘为9.48元，而大盘则拉阳。 全天成交256万股，手中仅剩20余万股。 此计的成功还在于大盘研判的正确。如果第二天大盘明显下跌，则前功尽弃，白白增加63万股。 交易细节之:不期而遇的买盘 公司决定在9元下方购进某股30万股。 等了两天，果然跌破了9元，于是准备买进。 前一日收盘是8.65元，而且近期的日成交都在50万股左右，因此在一两天内完成任务应该没有问题。 开盘后大盘有一波杀跌，是一次机会，不断的在下面挂几千股单子，同时密切关注市场上挂出来的抛单。如果单子较大就分几次打掉，时间间隔在20秒种以上。因为这是一家上交所的股票，行情刷新的间隔在15秒以上，这样操作给市场的感觉就是散单。如果是深交所的股票则行情刷新的速度6秒钟就可以了。 15分钟以后大盘止跌回升，而该股还在8.63元的价位，跌幅远小于大盘。为了防止股价上涨，我放弃了买进。 然而意外发生了。 随着大盘的缓缓回升，主动性买盘不断出现，连续以几千股甚至万余股的单子向上扫货。不到10分钟，股价见到9元。 老总电话马上过来，问是不是我们在干，随后便提议追打，将9元下面的筹码通吃。 所谓决不打无准备之仗，就是说在目前并不知道对手的情况下不能动。 此类现象一般被认为是主力所为。也就是说主力已经觉察到了有人想买货，但由于一些我们所不知道的原因，主力并不愿意在目前价位让人跟仓。 如果是这个原因，那么今天的价位将不再下跌。即使如此我们也不能在9元的价位接。主力既然愿意让我们在9元接，一定有它的道理。比如在9元将筹码倒一些给我们，然后等股价跌下去后再买回来等等。 也许主力开始拉升？职业操盘手的看盘工夫告诉我，几天的观察结果表明这种可能性很校 在我的坚持下，我们没有追，静观其变。 在10点半的时候，股价从9元开始回落，此时共成交了75万股。由于下挡接盘很少，股价很快跌破8.88元，无量盘整后再次下跌，回到8.70元。 我们又可以在较为舒适的价位建仓。 两天后完成了30万股的建仓任务，成本在8.66元，算是一个比较吉利的数字。 后市的回落已经告诉我们并不是主力在运作。其实这次不期而遇的买盘只是来之于某个手拿买进单的心急的操盘手。 不少操盘手都是手拿定单的下单手，如果是买进单的确话这些操盘手不怕跌就怕涨。根据定单的价格买进，即使以后股价下跌，责任不在操盘手。而一旦股价上涨超过定单的价位，那操盘手的责任就大了。这次买盘明显来之于一张定单，估计买进价是9元以下，数量在40万股左右。由于我们顶住了大盘的下跌而积极吸纳，使操盘手慌了手脚，惟恐在9元以下完不成任务，便索性在9元的核准价内一路猛打，在10点半前将单子完成。 类似的追打手法似乎在基金操作中多次出现。 交易细节之:绝不做头 虽然成交极度萎缩，但盘中各主力仍不时掀起阵阵浪花，着实令人敬佩。可以想象，如果不是这些资金在折腾，市场真不知道还要低迷到什么地步。但敬佩之中又不得不产生些许遗憾。 在主力发力的过程中我们经常可以看见这样的景观：开盘后放量上冲（注：如果在公开媒体上并没有该股的消息，类似的放量就只能解释为盘中主力的刻意所为，尤其是在下方挂出反常的大接单时。）随后便逐级回落，当天留下一根上阴线。类似的方法我称之为“做头”，即主力在交易日的前市甚至开市后就直接往上做的手法。 这类主力一般有两类：一类是大部队早已被套的主力。这类主力现在比比皆是，已经成为主流主力，盘中活动的目的就是希望撑住股价，给持筹者以信心，以便大盘一旦出现转机时便拉高出局。另一类主力在帐面上仍有获利空间，但因下档接盘寥寥而无法出货。这类主力不会很多，其“做头”的目的只是为了兑换帐面上的盈利。 这两类主力的共同点就是都不愿增加仓位，但希望股价上涨或者吸引更多的市场买单。 但他们却往往会采用不太明智的“做头”的方法。 由于股价一直随大盘下跌，市场持筹者也是深深被套，一般不会时时刻刻盯着股价，因此在开盘后的一段时间内上档压盘很少。这是吸引主力“做头”的根本所在。 一旦主力看到上档五个价位都没有大单子，而且第五抛单已经挂得很高时便激发了“做头”的欲望，但成功的可能性却并不大。 关键还是在于该股过早地放量上涨。在目前的市道中期望通过短时间的放量就来吸引市场的买单已经是不可能的了，但却可以百分之百地将持筹者的眼球吸引过来，尽管这是主力最最不愿意看到的，也就是说首先吸引到的是抛单！ 主力的软肋就是不增加或尽量少增加筹码，因此根本不可能将强势走势维持一整天。 但主力做的是“头”，因此持筹者可以在当天有足够的时间等待出货。一旦主力不再维护股价，市场上根本就不会有强于大盘的接单，于是被吸引过来的抛单重新又将股价打回原形。 如此“做头”还有一个更大的后遗症。 由于大量持筹者错过了这一次机会往往就会更加珍惜下一次机会，这样就导致以后“做头”的高度会越来越低，因为只要一有“做头”的迹象抛单马上就会挂在上面。 所以说“做头”的方法对于这两种主力来说是完全不合适的。 当然，如果主力是属于其它类型比如愿意增加筹码则另当别论。 其实主力还可以有其它的方法进行护盘，以后将继续探讨。 交易细节之:黄金一小时（上） 某股现在是什么价?百分之九十九的人都会以收盘价作答，所以收盘价会留在投资人的脑海里起码到下一个交易日的开始。如果是周末，这个过程达到两天以上。如果遇到国定长假，这个过程将更长。 几乎所有的技术指标在计算中都用到了收盘价，其中相当一部分指标只涉及收盘价。 普通的均线计算只是依靠收盘价。 机构法人的盈余结算采用收盘价。 民间资金借贷的抵押标准也是根据收盘价进行打折。 代客理财的帐面盈亏以收盘价为依据。 …… 市场离不开收盘价。 对于操盘手来说，脑子里想的最多的也肯定是收盘价！ 如此重要的收盘价岂能放过？干脆，收盘时一家伙打上去。但这样做的结果往往就是第二天除非自己挂出接单，否则市场的接单仍然在昨天打上来以前的位置，瞬间排名可能属于跌幅前几名，而且上档会增加许多卖单。理性分析，如此瞬间的爆发只能吸引持筹者的眼球。而更为头疼的是，在第二天收盘前往往会在上方突然出现很多大卖单，似乎都在等着主力再发一次力。 真正有效果的尾市急拉方式需要满足两个条件。第一，上档压盘不大。第二，接下来是较长的休市。比如五一、国庆或者春节长假。 第一个条件可以让主力以尽量小的代价达到拉高收盘价的企图，第二个条件可以让拉高了的不真实的收盘价通过时间的拖延变得尽可能的真实。 实际上第二个条件往往是主力更看中的，这就是为什么每次长假前一天总有不少个股出现尾市狂拉的局面。 当然想拉高收盘价的主力并非都是因为上面提到的第二个因素。其真正的原因在于帐面的盈亏，因为收盘价是计算的重要依据。诸位可以关注一下每年最后一个交易日，有多少个股在尾市出现狂拉景象。 由此可见，如果散户投资人并不是一定要出货的话倒是可以在这种日子的尾市将筹码高高挂在上面，等以后回落再回补不迟。根据经验，很少会有主力在假期前一天通过拉高收盘价来做出一波上升行情的。 为了尽可能地少增加筹码而对收盘价进行突袭看来还是难以达到拉升股价的目的，毕竟较为有把握的时机只有几次长假，机会实在太少。上次已经讨论过，“做头”的方法也是不可取的，其关键原因在于被吸引过来的持筹者将会用一天的时间来等待卖出，主力将不得不面临沉重的抛压。 显然，做的太早或者太晚都不是最佳的时机。 要想在一天内吸引到新的市场买单是不现实的，所以主力的目标就是要在股价推升的过程中尽可能的让密切注视着股价走势的持筹者充满希望，让他们憧憬着股价进一步上扬的未来，让他们以为股价将会一直涨下去。 在此，笔者提出“黄金一小时”的概念。 交易细节之: 黄金一小时（下） 手中的底码已经足够，项目的过程已经进入到维持股价或者推升股价的阶段，如果这时市场交投比较清淡的话，每天的最后一小时应该是职业操盘手大显身手的时机。 这就是“黄金一小时”。 客观的分析一下。在低迷的市道中，手拿资金寻机买入的投资人大幅度减少，相对来说手拿筹码逢高出局的投资人却大大多于前者。操盘手为了达到维护股价或者做高股价的目的，第一步要做到的并不是人们通常以为的吸引买盘，而是堵住卖单。 股票市场的交易特点之一就是买卖的趋同性。所谓趋同性就是股价越涨买的人就越多，反之亦然。实际上买的人多了，股价自然就涨，股价上涨反过来又告诉投资人已经有很多人在买进了，随后会吸引更多的投资人。这就是趋同性。 操盘手必须对市场的这一特点有深刻的认识。当然很多操盘手已经认识到这一点，因此往往通过大量的对倒来拉高股价，以期给市场一种“众人拾材火焰高”的感觉，最终吸引市场买单。但操盘手更多的是忽略了卖单的力量。 前文一直提到，在低迷的市场上，最关注股价的并不是买者而是卖者。所以操盘手的对手首先是卖者，然后才是买者。操盘手首先必须要让卖者放下心来不卖，然后才有可能来吸引买者。否则的话股价还没有做上去就被抛盘打下来，谈何吸引买盘？ 让股价走出上升的状态是吸引买单的较好方式，因此很多操盘手采用了尾市偷袭的方法。但这样的方法无法宽住持筹者的心，因为时间太短，突袭拉高的收盘价无法让市场接受。但操盘手也不可能维持一天的强势股价，因此对于操盘手来说所以必须在一天四个小时和尾市一刹那之间找出一段合适的时段。既要让投资人认同收盘价又要尽量减少甚至不增加筹码，这一段最适合的时间就是最后一小时。 一个小时，已经超越了分钟的概念，即使在日常生活和工作中也绝不是一个很短的时间概念，在股票交易中它是半个交易日中的一半时间。如果操盘手能够让股价在2点以后的最后一个小时里走出强势态势，即使是不在交易现场的持筹者，也绝不会简单的认为是主力故意拉高，尤其是在市场筹码普遍被套的情况下，持筹者会增加一点信心，起码不会在第二天一开盘就急急杀出。这就达到了减少抛盘的目的。 如果能够隔三岔五的拉出“黄金一小时”的行情，那么对持筹者的信心提升是相当有效的，同时这一过程还将逐步带来买单的增加。 当然，市场的变化是复杂的，最后一小时并不都是“黄金一小时”。比如大盘在最后一小时内大幅度杀跌，比如盘内正好有一几十万股的大单在减仓等等都不是操盘手出手的时机。毕竟股票市场没有绝对的赚钱模式，也就没有绝对的操盘方式。 交易细节之:何来抛盘? 回想起来，在下午两点左右，似乎看到过一位小姐来找老总。 依然是大批个股跳水的惨象，除了关注跌幅榜外也无所事是，但在收盘前十分钟老总来电让我去一次。 将某股在尾市打到7.48元，不超过20万股。 不问为什么，立刻回到交易室，调出该股的走势图。连续缓缓盘落，今日跌势依且成交清淡，1.3亿的盘子只成交了20多万股，现成交7.09元，下跌6分。 将在尾市猛打一笔，将上档压盘全部打掉。为了确保收盘不低于7.48元，最后一笔将打得更高，因为交易所用最后一分钟的平均价来代替收盘价。 对于冷门股，尾市偷袭可以说是稳操胜券，但第二天股价依然会回到偷袭前的位置。 接通马夹，对了对场内的时钟，然后在三台电脑上开通四家营业部的网上交易系统，进入批量委托状态。。。 接近14:59分，动手了。这时市场以7.10成交，到7.12元共有9千股压盘。我第一笔委托是7.18元买进6万股，每个帐户6000股，共10个帐户。 这一笔成交的量相对比较大，因为市场散单一般都比较接近成交价。该股当天最高价是7.14元，所以根据正常的交易状态，这一笔6万股将会把7.18元以下的压盘悉数打掉。 然而传过来的行情让我大吃一惊。 现在的第一抛盘是7.17元，显然我的6万股已经全部成交。这就是说在看不到的7.13元到7.16元价位上差不多有5万余股压盘！ 还有更不可思议的，在可以看得到的三个抛盘价位7.17元、7.18元和7.19元上都是3万股以上的压盘。 现在我有二十秒钟的思考时间。 打电话请示老总？时间不够，必须自己做出决定。 仅仅一闪念，在7.16元和7.15元上又各出现了了5万余股的压盘！ 今天这件事情的原委我并不清楚，但结论是肯定的：我们替他人拉高收盘价做市值，而这个他人手中已经没有钱，至少他或者她的嘴上是这么说的。 老总给的额度是20万股，目前已经成交6万股，尚有14万股可买，但价位最多打到7.18元，平均下来不会超过7.17元，万一再有大单压到7.14元或者以下，那么收盘价将更低。结论很明确，20万股无法做到7.48元的收盘价。 大概10秒钟后我做出了决定，将手从键盘上拿开，身体向后靠在转椅上，平静的度过了这余下的几秒种。 收盘价是7.15元。实际上我的6万股就是最后一笔单子。 收市后老总问我压盘是怎么一回事？我告诉他：要我们拉高的人在出货。老总告诉我下午某投资公司朋友特来求救，希望做市值以便同融资方续约。 我经常会胡思乱想，为什么不可以是老总自己出货呢？ 然而老总如负重释的神态已经告诉我，他说的是事实，但我们没有上当。 证券市场在继续演绎着“猫捉老鼠”的游戏。 交易细节之:大抛单的背后 不日前正在无聊的看盘，忽接待小姐来找，说一朋友死活要打电话给我。本来在交易时间内是不接电话的，但现在闲来无事，便告知让电话转进来。 前期听从我的推荐后重仓持有某股，不料现盘中有变，跌幅明显超过大盘，朋友心理的承受能力正在经受考验。 该股已有四成以上升幅，存在见顶的可能，但也有中途换手的可能。几乎所有的股票在上涨的过程中都会有回落的行情，这在市场中往往被称为“洗盘”。 判断“洗盘”并没有一定的方法，关键就是“交易的自然性”这一个特征。 该股前一天收在9.07元，现在已经接近交易的尾段，指数在回落之后开始回升，而它已经杀跌到8.82元。这时的接盘状况是8.82元2万余股，8.81元4万余股，8.80元10万余股，以下两档只有几千股。而上档五个卖出价位只有8.88元有1万余股，其余皆小于1万股。该股流通盘1.3亿股，压盘正常，但接盘并不正常。 按惯例，在最后的几分钟里股价应该有所回升，甚至有可能被主力打到8.88元。但事实并非如此。 一笔7万股的单子将8.82元的接盘砸掉，8.82元变成4万余股的压盘。注意，在8.81元上有4万余股的接盘，所以只要降低1分钱这张单子就可以全部成交。 立刻又是几笔单子将8.81元的接盘砸掉并使得8.81元成为近2万股的压盘。与此同时压在8.82元的单子却没有动，并没有撤下来。最后股价收在8.80元的当天最低价。 整个过程中一笔8.82元的抛单最为关键。目前该股处于两年半以来的高位，肯定是获利单，而这张单子价值60万元，因此降低1分钱只是少赚400元，很难想象抛单的主人会在乎这400元。而接着的几笔万股抛单几乎同时出现，更是蹊跷。收盘时在8.80元仍有11.43万股接盘，而在此价位之下接单其小无比，显然市场真正的接盘并不大。因此唯一的解释就是有人在故意交易。 市场往往讨论如何把股价往上做，但有时侯也是需要往下做的，就象本例。 由于在8.80元以下的接盘很少，所以可以认为是真实的，这样前面在8.80元、8.81元和8.82元上面的接盘就值得怀疑了。一般说来8.80元的整数位会有一些接盘但最多也不会超过2万股，现在超过10万股就是明显的失真。无疑，这些接盘都是被故意放在那儿接纳市场抛盘的，而7万股的抛单只是为了将股价压在8.82元以下。 做手的意图很明显，压制股价，使得持筹者产生恐慌，最后将筹码倒出来。 这属于“洗盘”的一种，但并一定是庄家所为。有时侯某人或机构为了买进较多的筹码也会采用这种方法。 朋友尽管半信半疑，但第二天晚上即邀我出去小聚，因为当天该股已经重回9元上方。 交易细节__看菜吃饭 对于项目运作来说，本身绝对不是一个短时间的操作问题，操盘手面临的是日复一日的枯燥交易，推高股价减仓调整再推高直到全身而退为止。一般来说操盘手总是希望股价涨得越快越好，但这是与市场的博弈，有很多事情的发生是不可预料也不可避免的，因此操盘手每时每刻都在面临着市场的挑战。 假设项目运作顺利，股价已经有了一定的升幅，而操盘手正准备在当天继续推高股价，但开盘后就发现多笔大卖单挂在上面，这就是一个挑战。由于其它价位会有操盘手的挂单，所以市场是无法轻易知道真正的市场单子数量的。 如果硬干，那么就是把上面的单子接下来，但对于操盘手来说项目运作的关键就是不要轻易增加筹码。现在还刚刚开盘就拿进这么多筹码无疑对操盘手的心理是个打击，更何况上面的市场挂单集中出现完全有可能是对手的部分筹码，现在还不知道对手有多少筹码要出来。假如对手的筹码远不止上面挂出来的数量，那么其中的一部分还是要由操盘手接下来的。因此立即放弃原来的计划，转而进行试探并以期在较低的价位消化对手的筹码。 以下是具体做法。 假设上档大卖单挂在5.88元到5.90元之间，那么操盘手可以将更大的卖单压在5.82元左右并将股价维持在5.80元左右。目的是不让对手的卖单成交，逼对手着急。之所以选择5.82元是因为仍然可以看到5.90元的挂单，这是新行情信息提供十挡买卖盘的好处。 接着在5.82元的下方会出现新的大卖单，当然新的大卖单有多种可能性。 可能性①：原来上档的大卖单同时减少相近的数量，那么几乎可以肯定就是上面的单子撤下来后重新挂出来的，这说明对手的筹码就是这么多，没有更多的筹码要出。 可能性②：原来上档的大卖单没有动，新出现的大卖单是对手另外的筹码，也就是说对手还有筹码要出来。 可能性③：市场上的其它卖单。 操盘手可以试着打掉一些新的大卖单，如果大卖单不再出来那就是可能性③，反之就是可能性②。 最后只有可能性①和可能性②两种，表明对手将卖出价位下调了一档，但这仍然应该在对手可接受的范围内，因此操盘手将再次实施同样的方法，将大卖单压在5.72元左右的价位。 经过二三次这样的运作股价的最大跌幅已经超过3%，一般来说这是一个比较关键的位置，跌得太多会带出更多的市场卖单，对以后股价的走势不利，而在这个位置又比较能够吸引市场的买单，因此不出意外对手的筹码应该能够在这里被市场消化，实在消化不了的就只能由操盘手接下来。 结果是操盘手少接了部分甚至大部分筹码，而且由于消化了对手的筹码，接下来推升股价应该更容易一些。如果当天没有其它的大卖单而且时间又允许，那么收盘前就可以将股价推红，继续维持强势的特征。 由于最终将筹码抛低了三个百分点，所以对手一定会有痛苦的感觉，反过来对操盘手则是一种精神上的极大鼓励。 特别说明本案例没有考虑大盘当天演变的因素。 交易细节__砸出支撑区 在大资金的运作过程中，由于各种原因，测试市场自然的支撑区域往往是必不可少的一件工作。比如在进行阶段性的运作以后出了部分筹码，但在股价下跌后又要重新运作，这时候就有一个测试市场支撑区的工作，只有对市场的支撑区判断准确才有可能真正做到个股的运作是顺势而为。 在股价有了一定程度的回落以后我们一般会采用一些所谓经典的方法来计算大致的支撑区域，比如用平均线、中短期的技术指标甚至四维空间理论等等，只是如果我们细心一些就会发现这些方法都有一个共同特点：缺乏理论基矗特别是前期的股价已经经过操盘手的运作，其市场的真正支撑更加难以琢磨，所以最好的办法还是让市场自己来告诉操盘手。 什么是市场真正的支撑区域？起码应该有两个基本条件，一是在此区域卖盘很少，二是在此区域买盘相对较多。所以，只要这两个现象同时出现就表明市场的真正支撑区域有可能出现。 由于主力往往在挂单中增加了一些单子，所以对于投资者来说仅从盘面上的挂单还难以直接看出来，但对于主力来说就容易多了，因为主力知道市场上真正挂单的数量。如果市场上真正的挂单很明显的多单多于空单时就有可能是支撑区域，但仅靠这一点是不够的，因为在股价的平衡阶段有很多抛单不会挂在上面，所以操盘手必须进行主动性的测试，测试的办法是砸盘。 瞬间用一笔最多两笔的大单子将下面累积的多个价位的接单砸掉。这样股价就会呈现跳水状，但因为有可能是在支撑区，所以不要用大卖单进行下压，即不在更低的价位挂出卖单。如果确实是支撑区域那么压出去的低价卖单一定会被市场消化掉，对于以后股价的上涨会带来更多的获利盘压力。 砸盘以后的变化是关键。 如果在更低的价位逐步压出很多卖单那么说明目前的价位并非真正的市场支撑区域。 如果并不是很多的买单就能够使股价回到原来的价位，那么支撑区域就得到了进一步的确认。为了更放心，可以在买盘逐渐增多的情况下再重复一次砸盘行为。 如果股价快速回到原位而且立刻出现大量接单，那么可能是遇到对手盘，这对于操盘手是个考验，涉及判断对手盘的意图等等，不过这已经超出了本文的话题。 通过砸盘寻找市场支撑区域似乎有些不近人情，但对于操盘手来说却很有效。 注：本文所提到的市场真正买卖挂单只有操盘手自己最清楚，而市场上看到的单子中有可能混有主力的单子。另外本文也没有考虑大盘的情况。

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