财务的基础知识及原理介绍

一、财务效益状况分析 1、净资产收益率, 计算公式: 净利润/平均净资产 2、总资产报酬率, 计算公式: 利润总额+利息支出/平均资产总额 3、资本保值增值率, 计算公式: 扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益 4、营业利润率, 计算公式: 营业利润/营业收入净额 5、成本费用利润率, 计算公式: 利润总额/成本费用总额 二、资产营运状况分析 1、总资产周转率, 计算公式: 营业收入净额/平均资产总额 2、流动资产周转率， 计算公式：营业收入净额/平均流动资产总额 3、存货周转率， 计算公式：销售成本/平均存货 4、应收账款周转率， 计算公式： 营业收入净额/平均应收账款余额 三、偿债能力状况分析 1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债 2、速动比率，计算公式：流动资产-存货/流动负债 3、现金流动负债比率，计算公式： 本期现金净流入/流动负债 4、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额 5、长期资产适合率，计算公式：所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资 四、发展能力状况分析 1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额/上年同期营业收入总额 2、资本积累率，计算公式：本期所有者权益增长额/年初所有都权益 3、总资产增长率，计算公式：本期总资产增长额/年初资产总额 4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值/平均固定资产原值 财务报表分析指标汇总 一、变现能力比率 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债 3、营运资本=流动资产－流动负债 二、资产管理比率 1、 存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货 2、 应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款 3、 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 三、负债比率 1、 产权比率=负债总额÷股东权益 2、 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I 四、盈利能力比率 1、 净资产收益率=净利润÷平均净资产 五、杜邦财务分析体系所用指标 1、 权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 2、 权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率） 六、上市公司财务报告分析所用指标 1、 每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用） 2、 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 3、 每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 4、 股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用） 5、 股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价 （又叫：当期收益率、本期收益率） 6、 股利保障倍数=每股收益/每股股利 7、 每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数 8、 市净率=每股市价/每股净资产 9、 净资产收益率=净利润/年末净资产 七、现金流量分析指标 （一）现金流量的结构分析 1、 经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出 （二）流动性分析（反映偿债能力） 1、 现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务 2、 现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力） 3、 现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额 （三）获取现金能力分析 1、 销售现金比率=经营现金流量净额/销售额 2、 每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数 3、 全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100% （四）财务弹性分析 1、 现金满足投资比率 2、 现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利 （五）收益质量分析 2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量 几个重要的财务指标的关系（1月9日刘正兵课堂小记） 四个常用比率的关系： 资产负债率 = 资产 / 负债 …… ① = 1－② = 1－1/④ 资产权益率 = 所有者权益 / 资产 …… ② = 1－① = 1/④ 产权比率 = 负债 / 所有者权益 …… ③ = ④ － 1= ①×④ 权益乘数 = 资产 / 所有者权益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①） 三个指标 1、息税前利润 = EBIT 2、息前税后利润 = EBIT（1－T） 3、息税后利润 = 净利润 （一）偿债能力比率分析 1.流动比率。 (1)流动比率的定义。 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为 流动比率=流动资产÷流动负债 (2)流动比率分析。 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。 2.速动比率。 (1)速动比率的定义。 速动比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为 速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 (2)速动比率分析。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有一个统一的标准。 3.利息支付倍数。 (1)利息支付倍数的定义。 利息支付倍数指标是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。其计算公式为 利息支付倍数=税息前利润÷利息费用 (2)利息支付倍数分析。 利息支付倍数指标反映企业经营收益为所须支付的债务利息的倍数。如何合理确定企业的利息支付倍数，这需要将该企业的这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较，来分析决定本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据作为标准。 4.应收账款周转率和周转天数。 反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。其计算公式为 应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入 一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。 （二）资本结构比率包括 1.股东权益比率。 (1)股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为：股东权益比率=(股东权益总额÷资产总额)×100%。 (2)股东权益比率分析。 一般来说，股东权益比率大比较好，因为所有者出资不存在像负债一样到期还本的压力，不至于陷入债务危机，但也不能一概而论。 2.资产负债比率。 (1)什么是资产负债率。 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比。计算公式为 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。 (2)资产负债率分析。 1)从债权人的立场看，他们希望债务比越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。 2)从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时负债比例越大越好；反之则相反。 3.长期负债比率。 长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率，用公式表示为 长期负债比率=(长期负债÷资产总额)×100% 一般来看，对长期负债比率的分析要把握以下两点： (1)长期负债比较稳定，要在将来几个会计年度之后才偿还，所以公司不会面临很大的流动性不足风险，短期内偿债压力不大。 (2)如果长期负债比率过高，必然意味着股东权益比率较低，公司的资本结构风险较大，稳定性较差，在经济衰退时期会给公司带来额外风险。 4.股东权益与固定资产比率。 股东权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率，用公式表示为 股东权益与固定资产比率=股东权益总额/固定资产总额×100% 该比例越大，说明资本结构越稳定，即使长期负债到期也不必变卖固定资产等来偿还，保证了企业持续稳定经营。 （三）经营效率分析包括 1.存货周转率和存货周转天数。 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。计算公式为 存货周转率=销货成本÷平均存货 存货周转天数〖ZK〗=360÷存货周转率=360÷(销货成本÷平均存货) =(平均存货×360)÷销货成本 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。 2.固定资产周转率。 固定资产周转率是销售收入与全部固定资产平均余额的比值。 其计算公式为：固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产 其中平均固定资产=(年初固定资产+年末固定资产)÷2 该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，比率越高，表明固定资产运用效率越高，利用固定资产效果越好。 3.总资产周转率。 总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。其计算公式为 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 其中平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷2 该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 4.股东权益周转率。 股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。其计算公式为 股东权益周转率=销售收入÷平均股东权益 其中，平均股东权益=(期初股东权益+期末股东权益)÷2 该指标说明公司运用所有者的资产的效率。该比率越高，表明所有者资产的运用效率高，营运能力强。 5.主营业务收入增长率。 主营业务收入增长率是本期和上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。用公式表示为 主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入×100% 主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。 （四）盈利能力比率分析包括 1.销售毛利率。 (1)销售毛利率定义。 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其计算公式为 销售毛利率=（销售收入-销售成本）÷销售收入×100% (2)销售毛利率分析。销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 2.销售净利率。 (1)销售净利率定义。销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为 销售净利率=(净利÷销售收入)×100% (2)销售净利率分析。 1)该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 2)销售利润率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率，可以作进一步分析。 3.资产收益率。 (1)资产收益率定义。资产收益率是企业净利率与平均资产总额的百分比。计算公式为： 资产收益率=(净利润÷平均资产总额)×100% 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 (2)资产收益率分析。 1)把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。 2)资产收益率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。 3)可以利用资产收益率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。 4.股东权益收益率。 股东权益收益率是净利与平均股东权益的百分比。其计算公式为 股东权益收益率=(净利润÷平均股东权益)×100% 该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 5.主营业务利润率。 主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比，其计算公式为 主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100% 该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。 （五）投资收益分析包括 1.普通股每股净收益。普通股每股净收益是本年盈余与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为： 普通股每股净收益=（净利-优先股股息）/发行在外的加权平均普通股股数 该指标反映普通股的获利水平，指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投资效益越好；反之则越差。 2.股息发放率。 股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为 股息发放率=(每股股利÷每股净收益)×100% 该指标反映普通股股东从每股的全部净收益中分到手部分的多少，就单独的普通股投资人来讲，这一指标比每股净收益更直接体现当前利益。 3.普通股获利率。 即普通股每股收益除以每股面值。 4.本利比。 本利比是用股价除以每股红利。 5.市盈率。 (1)市盈率的定义。市盈率是每股市价与每股盈利的比率.其计算公式为： 市价与每股盈利比率=每股市价÷每股盈余 公式中的每股市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。 (2)市盈率比率分析。 该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，用每股盈余与股价进行比较，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。 6.投资收益率。 作为衡量投资者在一定时期内的投资成绩的指标，投资收益率等于投资者卖出价（P1）与买入（P0）的价差加上持有期间的红利所得（D），再除以买入价。 7.每股净资产。每股净资产是净资产除以发行在外的普通股股数的比值。用公式表示为 每股净资产=净资产/发行在外的普通股股数 该指标反映每股普通股所代表的股东权益额。对投资人来讲，这一指标使他们了解每股的权益。 8.净资产倍率。净资产倍率等于股票的交易市价除以上市公司净资产。它表明上市公司以多少倍于其净资产的价格交易。

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